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3月16日晚，B站(即嗶哩嗶哩，09626.HK；BILI.US)發(fā)布公告稱，其將爭取自愿轉(zhuǎn)換至香港聯(lián)交所主板雙重主要上市。

根據(jù)公告，在完成主要上市轉(zhuǎn)換事項(xiàng)后，B站仍然是位于香港聯(lián)交所主板及達(dá)斯達(dá)克全球精選市場雙重上市的公司，Z類普通股及美國存托股將繼續(xù)在兩個證券交易所內(nèi)買賣(視情況而定)，且仍可以繼續(xù)互相轉(zhuǎn)換。

截至3月17日上午收盤，B站港股漲15.3%，報(bào)價為207.2港元/股，市值約為57.57億港元。另B站最新美股的收盤價報(bào)27.83美元/股，漲47.56%，總市值約為108.7億美元。

香頌資本創(chuàng)始人沈萌對第一次財(cái)經(jīng)表示，雙重上市最核心的考慮，或是為了應(yīng)對監(jiān)管沖突和數(shù)據(jù)安全法的實(shí)施可能給B站的潛在影響。

沈萌表示，此前B站選擇是香港作為第二上市，也就是美股仍然是主要的交易市場，而雙重上市后，香港也和美國一樣成為主要的股票交易市場，也就意味著香港交易的B站股票活躍度會提升，B站也會積極擴(kuò)大在香港市場的存在。“實(shí)施雙重上市后，美股的投資者仍然可以有香港市場可以進(jìn)行交易，既保護(hù)B站的利益、也保障美股投資者的利益。”

此外，也有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，B站雙重上市的首要目標(biāo)是沖進(jìn)港股通。

公開資料顯示，B站于 2018 年 3 月在美國納斯達(dá)克敲鐘首發(fā)上市，2021 年 3 月在香港聯(lián)交所主板實(shí)現(xiàn)二次上市。

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，雙重上市與二次上市有明顯區(qū)別。雙重上市意味著兩個資本市場均為第一上市地，已經(jīng)在美國市場上市情況下在香港市場按當(dāng)?shù)厥袌鲆?guī)則發(fā)行上市，其須遵守的規(guī)則與在香港 IPO 要求完全一致，兩個市場股票無法跨市場流通，股價表現(xiàn)相對獨(dú)立，可能產(chǎn)生價差。

二次上市是阿里巴巴、百度、網(wǎng)易等大多數(shù)中概股回港選擇的上市方式，監(jiān)管上需要滿足的要求比較簡單，上市成本較低。在此方式下，公司在兩地上市相同類型的股票，實(shí)現(xiàn)股份跨市場流通，這種方式主要以存托憑證 (Depository Receipts，簡稱 DR) 的形式存在。

相比二次上市，雙重上市需要同時滿足兩地對于上市公司的監(jiān)管要求，上市流程更加復(fù)雜，整體嚴(yán)格許多，也需要花費(fèi)更多的時間和成本。

根據(jù)長橋投研的分析，二次上市的公司無法通過港股通進(jìn)行交易，因此B站港股目前無法被納入港股通。而在納入指數(shù)的資格上，雙重上市可以通過港交所半年一次大檢常規(guī)納入或者特別快速準(zhǔn)入規(guī)則快速納入恒生指數(shù)，之后 A 股投資者可通過港股通參與該股票交易。

長橋投研分析認(rèn)為，一旦轉(zhuǎn)換為雙重主要上市，B站就有可能被納入港股通，從而更便于港股以外的投資者尤其是大陸投資者進(jìn)行交易，并且還可以為之后有機(jī)會回歸 A 股市場奠定基礎(chǔ)，甚至實(shí)現(xiàn)三次上市。