3月3日晚間,碧桂園(02007.HK)、美的置業(yè)雙雙公布了獲得融資并購(gòu)額度的消息。
其中,碧桂園與招商銀行簽署了《地產(chǎn)并購(gòu)融資戰(zhàn)略合作協(xié)議》,招商銀行將授予碧桂園150億元并購(gòu)融資額度,專用于碧桂園的地產(chǎn)并購(gòu)業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)品種包括但不限于并購(gòu)貸款、并購(gòu)基金、資產(chǎn)證券化、以及基于并購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)需求所衍生的創(chuàng)新類融資產(chǎn)品。
碧桂園表示,這將使其并購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展得到更充分的支持,更好地把握市場(chǎng)上所呈現(xiàn)的收并購(gòu)機(jī)遇。
同日,招商銀行也授予了美的置業(yè)地產(chǎn)并購(gòu)專項(xiàng)融資額度60億元,專用于后者的業(yè)務(wù)并購(gòu),業(yè)務(wù)品種包括但不限于并購(gòu)貸款、并購(gòu)基金、資產(chǎn)證券化以及基于并購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)需求創(chuàng)新的各類融資產(chǎn)品,并提供高效便捷的“綠色通道一站式”服務(wù)。
美的置業(yè)在獲取該融資額度前,已率先展開(kāi)了收并購(gòu)動(dòng)作。據(jù)天眼查信息,2月23日,天津西青和筑梅江住宅項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)商榮福(天津)置業(yè)發(fā)生了股權(quán)變更,正榮地產(chǎn)將其所持有的51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓與美的置業(yè),由此美的置業(yè)成為該項(xiàng)目的唯一股東。
這是自2021年末監(jiān)管層提及支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購(gòu)出險(xiǎn)和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目以來(lái),首次惠及民營(yíng)房企。此前,在并購(gòu)貸款方面有所動(dòng)作的,主要集中在央國(guó)企。
2022年1月,先是招商蛇口、建發(fā)分別發(fā)行了12.9億元和10億元的并購(gòu)債,之后浦發(fā)銀行在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)布公告,簿記發(fā)行房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)主題債券,債券規(guī)模為50億元,募集資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)貸款投放。
并購(gòu)貸閘門開(kāi)啟后,華潤(rùn)置地及華潤(rùn)萬(wàn)象生活分別與招商銀行簽署了《并購(gòu)融資戰(zhàn)略合作協(xié)議》,招商銀行將分別授予二者200億元、30億元的并購(gòu)融資額度;大悅城也獲得了招商銀行和浦發(fā)銀行各100億元的專項(xiàng)融資額度;五礦地產(chǎn)則從交通銀行獲得了100億元的意向性并購(gòu)融資額度。
中指院不完全統(tǒng)計(jì)顯示,截至2月末,房企已發(fā)行的并購(gòu)債融資規(guī)模為38.2億元。同時(shí),銀行提供并購(gòu)貸款融資額度530億元、發(fā)行并購(gòu)債50億元,計(jì)劃發(fā)行200億元。
盡管關(guān)于發(fā)行并購(gòu)貸、授予并購(gòu)額度的消息頻頻傳來(lái),但目前來(lái)看,真正落地的對(duì)出險(xiǎn)房企的項(xiàng)目并購(gòu)寥寥。
公開(kāi)信息顯示,僅在1月下旬時(shí),中海地產(chǎn)從雅居樂(lè)與世茂集團(tuán)手中獲取了廣州亞運(yùn)城項(xiàng)目的部分股權(quán),其以約37億元的總代價(jià),收購(gòu)了共計(jì)約53.33%股權(quán)。此后,中海宏洋以約合計(jì)10億元的總代價(jià),收購(gòu)了雅居樂(lè)旗下三家公司股權(quán),擴(kuò)大了在三宗地塊中的持股比例。
據(jù)中指院統(tǒng)計(jì),目前已披露的債券募集說(shuō)明書(shū)顯示,募集資金用途中,用于并購(gòu)的比例不超過(guò)50%;從并購(gòu)對(duì)象來(lái)看,則多為從共同開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的其他股東手中收購(gòu),對(duì)象僅限于合作方,并未惠及第三方房企;且涉及的項(xiàng)目均是按期開(kāi)工、推進(jìn)順利,并于近期開(kāi)盤。中指院認(rèn)為,并購(gòu)債暫時(shí)并未明顯體現(xiàn)出為出險(xiǎn)企業(yè)的項(xiàng)目紓困的作用。
克而瑞認(rèn)為,國(guó)企雖具備資金優(yōu)勢(shì),收購(gòu)意愿大但決策效率偏低,對(duì)并購(gòu)?fù)七M(jìn)慢。“以2017-2018年并購(gòu)高峰期為例,中海、華潤(rùn)置地、金茂、綠城、遠(yuǎn)洋等國(guó)企收并購(gòu)力度明顯低于同梯隊(duì)其余民企。”
有市場(chǎng)人士指出,此番并購(gòu)貸向民營(yíng)房企開(kāi)放,對(duì)行業(yè)是好事。
不過(guò),鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)行情低迷,當(dāng)前并購(gòu)還是僅限于部分房企之間,收并購(gòu)熱潮難起。“在銷售市場(chǎng)無(wú)起色,預(yù)售資金監(jiān)管仍舊嚴(yán)苛的大背景下,房企短期內(nèi)資金面未完全回暖,較難出現(xiàn)大規(guī)模的并購(gòu)行為,項(xiàng)目之間的并購(gòu)事件點(diǎn)狀發(fā)生或是大概率。”億翰智庫(kù)認(rèn)為。
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