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隨著近年來(lái)我國(guó)政府舉債規(guī)模增加，債務(wù)利息支出首次突破1萬(wàn)億元。

財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)一般公共預(yù)算支出246322億元，同比增長(zhǎng)0.3%。其中債務(wù)付息支出10456億元，同比增長(zhǎng)6.6%。據(jù)此，2021年債務(wù)付息支出占全國(guó)一般公共預(yù)算支出比重約4.25%。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師吉富星對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析，政府利息支出增加是舉債“開前門、堵后門”和積極財(cái)政政策的反映。一般公共預(yù)算支出中，政府債務(wù)付息支出首次突破1萬(wàn)億元，主要是反映了赤字范疇的國(guó)債、地方政府一般債付息規(guī)模在攀升，專項(xiàng)債利息支出列入在對(duì)應(yīng)的政府性基金債務(wù)付息支出科目中。近年來(lái)保持相對(duì)較高的赤字規(guī)模來(lái)加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，國(guó)債、一般債規(guī)模上升較快。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒告訴第一財(cái)經(jīng)，全國(guó)一般公共預(yù)算支出主要科目中，債務(wù)利息支出增速僅次于科技支出增速（7.2%），絕對(duì)值突破1萬(wàn)億元，這意味著債務(wù)規(guī)模總量擴(kuò)大的同時(shí)推升了償債壓力，降低了財(cái)政統(tǒng)籌能力，但總體上全國(guó)層面不必過(guò)于擔(dān)心，因?yàn)槲覈?guó)的貨幣政策與財(cái)政的協(xié)同在加強(qiáng)，政策利率還有下降空間。

自2016年財(cái)政部公開債務(wù)付息支出數(shù)據(jù)以來(lái)，債務(wù)付息增速基本保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，明顯高于同期一般公共預(yù)算支出增速，不過(guò)去年債務(wù)付息增速首次降為個(gè)位數(shù)。

吉富星認(rèn)為，相比前些年，債務(wù)利息支出增速放緩，主要是因?yàn)榻鼛啄曜鳛槌嘧致驶鶖?shù)的GDP增速放緩、赤字率區(qū)間相對(duì)較為穩(wěn)定所致，同時(shí)，近年來(lái)政府債券利率有所下降、加快了還本，也導(dǎo)致了利息支出增速放緩。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)溫來(lái)成教授告訴第一財(cái)經(jīng)，由于前些年發(fā)債期限不夠均衡，會(huì)導(dǎo)致每年償債利息金額有明顯差異。

吉富星表示，利息支出上升的確擠占了政府財(cái)力、加劇了地方財(cái)政負(fù)擔(dān)，也會(huì)引發(fā)部分地方財(cái)政緊運(yùn)行態(tài)勢(shì)和壓力。但應(yīng)辯證看待風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，目前中國(guó)總體上政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，政府債務(wù)攀升具有積極意義。

他認(rèn)為，首先正是“開前門”的低成本、透明化的政府債券替代了部分以往高成本、不規(guī)范的平臺(tái)債或隱性債務(wù)，看似政府債務(wù)累積和利息上升較快，但權(quán)衡對(duì)比后看，實(shí)際降低了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

其次債務(wù)本身是中性的、關(guān)鍵是看債務(wù)的效率，保持適度赤字規(guī)模，有助于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)、緩解財(cái)政壓力，我國(guó)政府債務(wù)形成了優(yōu)良的資產(chǎn)或提升了經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益，總體配置和使用效率較高。

“橫向?qū)Ρ瓤?，我?guó)政府杠桿率不高，顯著低于全球平均水平、更遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，同時(shí)，從利息支出/GDP的比例等與國(guó)際比較看，也相對(duì)較低，在財(cái)力承受范圍內(nèi)。但值得注意的是，我國(guó)債務(wù)利率與主要發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍相對(duì)較高，未來(lái)也應(yīng)加強(qiáng)政策的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，關(guān)注政府債券利率適度、合理下調(diào)。”吉富星說(shuō)。

財(cái)政部副部長(zhǎng)許宏才在去年12月國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上介紹，截至2020年末全國(guó)政府債務(wù)余額是46.55萬(wàn)億元，政府負(fù)債率（政府債務(wù)余額/GDP）為45.8%，低于國(guó)際通行的60%警戒線，也低于主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家水平，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。2020年末地方政府債務(wù)率(債務(wù)余額/綜合財(cái)力)是93.6%，總體來(lái)說(shuō)不高。國(guó)際上通行的標(biāo)準(zhǔn)在100%到120%之間?？傮w來(lái)看，我國(guó)地方政府的債務(wù)率是不高的。

目前地方政府付息規(guī)模較大。根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，去年前10個(gè)月地方政府債券支付利息為8119億元。這里的利息不僅包括地方政府一般債券利息，還包括專項(xiàng)債券利息。而前述全國(guó)政府債務(wù)付息中，不包括地方政府專項(xiàng)債券利息支出。

羅志恒表示，由于利息的支出剛性大于本金，這對(duì)于一些財(cái)力緊張的地方政府而言，面臨一定的挑戰(zhàn)。

財(cái)政部原部長(zhǎng)樓繼偉曾在2020年底第五屆財(cái)政與國(guó)家治理論壇上表示，地方政府債務(wù)存量一直在快速增加。雖然短期內(nèi)增加債務(wù)可以緩解特殊時(shí)期財(cái)政緊缺的壓力，但對(duì)未來(lái)地方財(cái)政可持續(xù)性提出了更大的挑戰(zhàn)。“十四五”時(shí)期，多數(shù)省市的債務(wù)可持續(xù)性堪憂，粗略計(jì)算，大約四分之一的省級(jí)財(cái)政50%以上的財(cái)政收入將用于債務(wù)的還本付息。地方政府債務(wù)問(wèn)題，不僅影響了地方政府公共服務(wù)供給能力，而且累積了財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。