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“真正獨立的董事沒人要”、“為了獨董公司每年需要白白花錢”。面對A股上市公司近期出現(xiàn)的獨立董事辭職潮，多名受訪者對第一財經(jīng)如此表示。業(yè)內(nèi)人士認為，獨董大多不獨立，是當(dāng)下獨董履職的現(xiàn)狀。

近日，康美藥業(yè)五名獨董，被判承擔(dān)總計約3.69億元的連帶賠償責(zé)任。判決公布后，多名上市公司獨立董事“連夜跑路”，挽留不成的控股股東，為了自證清白，甚至發(fā)起了“毒誓”。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，為重新思考當(dāng)下獨立董事制度提供了契機。

“過去，獨董為了賺一點錢，又不承擔(dān)太大責(zé)任，于是就憑人情關(guān)系出任獨董。”多名上市公司高管、律師、金融機構(gòu)、學(xué)者向第一財經(jīng)分析，大多數(shù)獨立董事提名權(quán)掌握在大股東手中，任職是基于大股東人情推薦，這就使得獨董任職后難以保持其“獨立性”。要想改變這一現(xiàn)狀，要在獨董來源、任職資格等多方面，通過制度進行約束。

當(dāng)董事靠“人情”盛行

康美藥業(yè)虛假陳述責(zé)任糾紛案件一審結(jié)果中，22名被告里，時任5名獨立董事，被判分別承擔(dān)5%-10%的連帶賠償責(zé)任。作為國內(nèi)首例的特別代表人訴訟案件，康美藥業(yè)共計承擔(dān)24.59億元的賠償責(zé)任，5名獨立董事被判承擔(dān)3.69億元。

然而據(jù)計算，上述五人在擔(dān)任康美藥業(yè)獨董期間的平均報酬為35.88萬元（56.26萬元、40.95萬元、27.09萬元、31.01萬元、24.10萬元）。因此，多位獨立董事離職事件，是否與獨董“低報酬-高風(fēng)險”問題有關(guān)？

對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對記者表示，上市公司獨立董事一職并沒有正式的工資報酬，通常只有一份獨立董事津貼，且不同的上市公司之間給予的津貼各有不同，沒有固定數(shù)額。

“過去的獨董不承擔(dān)太大責(zé)任，大家就形成了一種慣性思維，就是憑人情關(guān)系出任公司獨董。”董登新表示，“如果公司出現(xiàn)了小的違法違規(guī)，當(dāng)然獨董的責(zé)任會相對較小，但是如果出現(xiàn)了非常重大的違法違規(guī)犯罪行為，作為獨董沒有行使一票否決的權(quán)利，沒有盡責(zé)監(jiān)督，維護中小股東的利益，你就是犯了大錯，當(dāng)然應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。”

據(jù)不完全統(tǒng)計，我國獨董的平均年薪集中在5-15萬區(qū)間，部分公司開出的津貼甚至只有1、2萬元，僅有少數(shù)公司突破30萬原以上。然而，由于工作任務(wù)相對輕松，不少人愿意滿額、甚至超額出任獨董一職。

“事實上，一直以來獨董沒有強績效要求也沒有高報酬，如果說獨董一職是一個公司的責(zé)任職務(wù)，不如說代表著一種榮譽。”某機構(gòu)負責(zé)人也對記者表示。

某律所合伙人對記者直言，以往，獨董往往成為“花瓶”式角色，而此次康美藥業(yè)的判決，意味著月薪一萬的獨董承擔(dān)的風(fēng)險動輒上億?？梢灶A(yù)見，未來上市公司聘請合格獨董的難度將大大增加，甚至出現(xiàn)獨董缺位的現(xiàn)象，獨立董事制度可能因此被弱化。

除了獨董“低報酬-高風(fēng)險”的問題外，上述律所合伙人認為我國現(xiàn)行的獨立董事制度，還存在兩方面問題，首當(dāng)其沖的是“人情董事”。

據(jù)他統(tǒng)計，90%以上的獨立董事提名權(quán)，掌握在大股東手中，相當(dāng)數(shù)量的獨立董事任職是基于大股東的人情推薦，其薪酬水平也與大股東的個人意志直接相關(guān)，這就使得獨董任職后難以在實質(zhì)上保持其“獨立性”，導(dǎo)致“獨董不獨”。

此外，是“花瓶董事”問題。“現(xiàn)階段上市公司的獨董多由專家學(xué)者兼任，這些人雖然屬于行業(yè)專家，但對公司的實際情況往往不甚熟悉，而且在繁忙的本職工作之余，分配不了足夠的精力參與公司經(jīng)營管理，難以對董事會決議發(fā)表不同意見，導(dǎo)致“獨董不懂”。”上述律師說。

如何改善，誰來改善？

“獨董不獨”由來已久，并且引起了市場多次討論。那么，獨董任職需要哪些資格？需要履行哪些職責(zé)？又有哪些法律法規(guī)進行規(guī)定？

記者查閱上交所、深交所官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，為獨立董事候選人應(yīng)具備專業(yè)性和獨立性，兩家交易所都提出了指引。

除了個別之處略有不同，滬深交易所的規(guī)定大體相近。其中包括：獨董候選人不得是上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬和主要社會關(guān)系；直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上，或上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬；直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5%以上的股東單位、或在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；在上市公司實際控制人及其附屬企業(yè)任職的人員等。

深交所2017年修訂的獨立董事備案辦法中還包括，最近十二個月內(nèi)，獨立董事候選人、其任職及曾任職的單位存在其他影響其獨立性情形的人員。

在《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第8號——獨立董事備案》中重點提到，獨立董事候選人應(yīng)當(dāng)具備上市公司運作相關(guān)的基本知識，熟悉相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及本所業(yè)務(wù)規(guī)則，具有五年以上法律、經(jīng)濟、管理、會計、財務(wù)或者其他履行獨立董事職責(zé)所必需的工作經(jīng)驗。

不難發(fā)現(xiàn)，從政策層面上看，我國獨立董事制度至今沒有專門立法進行規(guī)制，獨立董事的相關(guān)法律，分散在《公司法》《證券法》以及《上市公司治理準則》等證券法律、法規(guī)、規(guī)章及行業(yè)自治規(guī)范之中，內(nèi)容往往屬于原則性規(guī)定。本次康美藥業(yè)案，也是參考專職董事責(zé)任，對兼職的獨立董事的責(zé)任做出判決。

“可以看出，獨立董事制度的立法已經(jīng)滯后，獨董的選任、履職、責(zé)任界定，都亟待法律法規(guī)進行指引，立法工作迫在眉睫。”上述律所合伙人表示。

該合伙人建議借鑒美國的獨立董事職業(yè)責(zé)任強制保險這一保障性制度。

他表示，雖然我國《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》中規(guī)定，上市公司可以建立必要的獨立董事責(zé)任保險制度，以降低獨立董事正常履行職責(zé)可能引致的風(fēng)險，但并未強制上市公司必須給獨董配置相應(yīng)的保險。

參照美國模式將獨立董事職業(yè)責(zé)任保險列為強制性保險，能夠幫助獨董在履行職責(zé)時既保持獨立性，也不會因為擔(dān)心被追究個人責(zé)任而選擇辭職，從而大大增加獨立董事的安全感。

同時不可忽視的是，獨立董事職位具有特殊性，往往既沒有股權(quán)激勵，薪酬也顯著低于其他高管。在當(dāng)下“高風(fēng)險”的趨勢下，繼續(xù)低薪酬只會導(dǎo)致更多的獨董離職。

因此該律所合伙人認為，上市公司應(yīng)適當(dāng)提高獨董的待遇，至少應(yīng)當(dāng)在補充獨立董事責(zé)任保險之外，將獨董的薪酬提升至與其職業(yè)風(fēng)險對等的程度，才能起到吸引合格人才、健全完善公司治理結(jié)構(gòu)的效果。

董登新則認為，應(yīng)重新規(guī)范對獨董的選用的制度，由中國證券業(yè)協(xié)會牽頭建立獨董專家?guī)?，并由證券協(xié)會和證監(jiān)會共同制定標準考核。將納入數(shù)據(jù)庫的合格專家作為獨董的后備人員，上市公司必須從數(shù)據(jù)庫中以隨機抽簽的形式進行聘用，而不是由大股東進行自主選擇。“只有斬斷獨董和上市公司大股東之間千絲萬縷的人情關(guān)系，才能更好得保證獨董的獨立性。”

此外他建議，獨董的報酬也不由上市公司直接支付，而是通過證券業(yè)協(xié)會建立的專項賬戶，上市公司按年度繳納獨董的勞務(wù)費用，再由該專項賬戶轉(zhuǎn)出向獨董支付。