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銀行貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整持續(xù)推進，且調(diào)整范圍已擴大至個人外匯、能源等業(yè)務(wù)。近日，興業(yè)銀行發(fā)布《關(guān)于賬戶貴金屬、賬戶外匯業(yè)務(wù)調(diào)整的公告》，計劃將截至11月15日未結(jié)清的賬戶貴金屬、賬戶外匯客戶持倉集中平倉、集中解約。此前，已有多家銀行在年內(nèi)對相關(guān)業(yè)務(wù)作出調(diào)整。

相比去年暫停新開戶申請，此輪調(diào)整主要涉及提升交易門檻、限制存量客戶交易。有銀行風(fēng)控人士對第一財經(jīng)表示，銀行收緊此類業(yè)務(wù)也是吸取此前中行“原油寶”事件的教訓(xùn)，主要目的在于審慎經(jīng)營，防范潛在風(fēng)險，更好地保護投資者權(quán)益。

從時間要求來看，此輪調(diào)整截止日期多集中在10月下旬和11月中下旬，業(yè)務(wù)既涉及銀行的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)，也有對代理上海黃金交易所（下稱“上金所”）業(yè)務(wù)的限制。有券商內(nèi)部人士表示，目前上金所會員券商的個人賬戶類貴金屬業(yè)務(wù)也大都暫停。

從收益貢獻來看，貴金屬業(yè)務(wù)作為銀行中間業(yè)務(wù)之一近年來增速較快，但整體占比仍較小，對銀行業(yè)績影響不大。但鑒于銀行交易量貢獻占絕對比例，上金所的成交情況短期內(nèi)或受到較大沖擊，但后續(xù)或有更專業(yè)的機構(gòu)承接。

多家銀行加速調(diào)整個人貴金屬業(yè)務(wù)

興業(yè)銀行11月4日發(fā)布的公告顯示，為控制市場風(fēng)險、保護投資者權(quán)益，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，將對賬戶貴金屬、賬戶外匯業(yè)務(wù)（福滿金業(yè)務(wù)）進行調(diào)整，相關(guān)持倉客戶需在11月15日前自行結(jié)清倉位。對尚未結(jié)清的賬戶貴金屬、賬戶外匯客戶持倉集中平倉（剩余資金將劃轉(zhuǎn)至簽約銀行賬戶）、集中解約。今年4月，該行曾宣布調(diào)整上金所黃金、白銀延期交收合約個人客戶交易保證金率。

盡管此前已有多家銀行宣布新的調(diào)整計劃，但對持倉客戶“集中平倉、集中解約”情況較為罕見，目前除興業(yè)銀行外平安銀行也已正式表態(tài)，對于11月29日后仍有持倉或庫存的上金所代理個人貴金屬交易業(yè)務(wù)客戶，該行有權(quán)代為辦理結(jié)清及解除簽約，并不再就此進行公告。

工商銀行在今年4月的賬戶貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整公告中也提示了停止開倉、停止平倉、強制清倉、強制關(guān)閉業(yè)務(wù)功能等風(fēng)險，依據(jù)是該行有權(quán)根據(jù)國家法律法規(guī)、宏觀政策或監(jiān)管規(guī)定調(diào)整、應(yīng)對市場極端情況需要、產(chǎn)品風(fēng)險管理需要、自身業(yè)務(wù)調(diào)整需要、系統(tǒng)變更或突發(fā)事件等情況，暫停或停辦部分或全部產(chǎn)品交易品種。

工商銀行在該通告中提到的具體舉措還包括將賬戶貴金屬產(chǎn)品的風(fēng)險級別、客戶風(fēng)險承受能力評估結(jié)果要求分別上調(diào)為第5級（R5）和進取型（C5）。而風(fēng)險級別調(diào)整為R5，意味著風(fēng)險因素可能對投資者本金造成重大損失，最壞情況下可能導(dǎo)致失去全部投資本金并出現(xiàn)額外虧損，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜。

另外值得注意的是，目前各家銀行調(diào)整的范圍逐漸從貴金屬擴大至外匯甚至能源等業(yè)務(wù)，且限制舉措不斷加碼。比如工商銀行10月又宣布，針對該行賬戶能源、賬戶基本金屬、賬戶農(nóng)產(chǎn)品和賬戶貴金屬指數(shù)業(yè)務(wù)，自10月17日起暫停新客戶開戶，自11月14日起，逐步關(guān)閉符合條件的無持倉客戶賬戶外匯業(yè)務(wù)功能等。

招商銀行、建設(shè)銀行也針對個人賬戶貴金屬業(yè)務(wù)作出調(diào)整，郵儲銀行則針對代理上金所的貴金屬業(yè)務(wù)，在7月5日宣布將暫停全渠道的現(xiàn)貨實盤類新開戶交易。中國銀行自7月以來已至少3次通告相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整舉措，調(diào)整范圍包括賬戶類和代理類，時間起點也多在10月中下旬等。

審慎經(jīng)營、防范風(fēng)險

從各家銀行給出的業(yè)務(wù)調(diào)整原因來看，主要包括近期國際金融市場不確定性增加、順應(yīng)市場形勢變化、貴金屬市場風(fēng)險較大等。近期隨著美國通脹超預(yù)期和taper（縮減購債）落地，黃金、白銀等主要貴金屬品種走勢均出現(xiàn)較大波動。

事實上，自去年4月“原油寶”事件發(fā)生以來，各大銀行就開始了貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整。早在去年11月就相繼有20多家銀行宣布暫停賬戶貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)的新開戶申請。

有業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)表示，當(dāng)前可以看作是加速清退過程。“這類業(yè)務(wù)還是應(yīng)該交給專業(yè)的機構(gòu)去做，銀行作為一種中介在其中的角色值得重新思考”。某股份行風(fēng)控部門人士對第一財經(jīng)表示，因為貴金屬等價格漲跌幅較大，疊加部分杠桿效應(yīng)，風(fēng)險超出了大部分銀行客戶群體的承受范圍，但銀行在宣傳過程中往往存在誤導(dǎo)。另一方面，此類交易對參與者專業(yè)技術(shù)要求較高，當(dāng)前銀行貴金屬業(yè)務(wù)監(jiān)管界限不清，都是值得思考的問題。

該人士認為，此次調(diào)整正是銀行審慎經(jīng)營的體現(xiàn)，更是對客戶權(quán)益的保護，防患于未然。

就在今年8月，建設(shè)銀行成為首家獲批籌建貴金屬及大宗商品業(yè)務(wù)部的商業(yè)銀行，這被業(yè)內(nèi)認為是銀行貴金屬業(yè)務(wù)專業(yè)化、獨立化運營的信號。早在2009年，工商銀行曾獲批在上海成立貴金屬業(yè)務(wù)部。銀保監(jiān)會官網(wǎng)資料顯示，該業(yè)務(wù)部注冊地在上海，屬分行級專營機構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍為代理及自營貴金屬業(yè)務(wù)、貴金屬及大宗商品衍生品業(yè)務(wù)。

上金所業(yè)務(wù)短期或受影響

通常情況下，商業(yè)銀行開展個人貴金屬業(yè)務(wù)主要包括兩類：賬戶貴金屬業(yè)務(wù)和代理上金所貴金屬業(yè)務(wù)。以興業(yè)銀行為例，該行主要有代理上金所貴金屬買賣業(yè)務(wù)和此次調(diào)整的“福滿金”業(yè)務(wù)，后者是興業(yè)銀行于2013年推出的一項資金交易業(yè)務(wù)，交易品種包括賬戶黃金、賬戶白銀、外匯等非實物交割的39個交易產(chǎn)品。

所謂賬戶黃金/白銀交易，也稱“紙黃金”/“紙白銀”交易，該類產(chǎn)品采用賬戶記載形式，投資者可以通過低買高賣以人民幣或美元買賣貴金屬份額，獲取差價利潤。而代理上金所的個人貴金屬業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)貨實盤合約與現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)即“貴金屬T+D ”，二者屬于類期貨業(yè)務(wù)，存在杠桿，伴隨保證金制度和做空機制。

有券商內(nèi)部人士對第一財經(jīng)表示，目前上金所會員券商的個人賬戶類貴金屬業(yè)務(wù)也大都暫停。一位期貨公司客戶經(jīng)理表示，如果仍有交易需求，可通過在期貨公司開設(shè)期貨賬戶開展。

上金所為國內(nèi)唯一合法從事黃金交易的國家級市場，銀行在其會員中交易量貢獻最大。根據(jù)上金所2019年年報，該所黃金總競價成交量（自營及代理）中，銀行合計占比接近60%，交易量超過1.6萬噸。銀行也是金融類會員中面向個人投資者銷售“黃金T+D”的主要渠道，有業(yè)內(nèi)人士分析，銀行對相關(guān)業(yè)務(wù)的調(diào)整將對個人參與上金所黃金投資有較大影響，長期或影響黃金流動性與價格，該群體后期轉(zhuǎn)向黃金期貨或黃金ETF的概率較大。

據(jù)中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，今年上半年，上金所全部黃金品種累計成交量雙邊1.84萬噸，同比下降45.46%，成交額雙邊6.96萬億元，同比下降44.02%。上半年，國內(nèi)黃金ETF則增持7.76噸，截至6月末持有量約為68.67噸。