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宣布兩個(gè)月后，北京證券交易所（下稱(chēng)北交所）開(kāi)市時(shí)間終于逐漸明朗。

10月30日晚，證監(jiān)會(huì)發(fā)布18件規(guī)章、準(zhǔn)則及規(guī)范性文件，并明確表示，“上述規(guī)章、規(guī)范性文件將于2021年11月15日起施行”。

有業(yè)內(nèi)人士表示，雖未明確宣布開(kāi)市日期，但規(guī)則生效時(shí)間已經(jīng)給了市場(chǎng)較為明確的預(yù)期。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，北交所開(kāi)市時(shí)間仍有待相關(guān)部門(mén)擇期公布。

開(kāi)市之前，規(guī)則需要先行到位。為夯實(shí)改革制度基礎(chǔ)，證監(jiān)會(huì)晚間集中發(fā)布了北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管3件規(guī)章以及相關(guān)的11件規(guī)范性文件；同時(shí)，配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管2件規(guī)章，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債2件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則。

“上述規(guī)章和規(guī)范性文件，連同北京證券交易所配套制定的自律規(guī)則，共同構(gòu)建起一套能夠與創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)和成長(zhǎng)階段相符合的北京證券交易所制度規(guī)則體系，充分體現(xiàn)錯(cuò)位、包容、靈活、普惠的市場(chǎng)特點(diǎn)。”證監(jiān)會(huì)表示，下一步將統(tǒng)籌抓好各項(xiàng)制度落地實(shí)施，充分發(fā)揮好北交所“龍頭”撬動(dòng)作用，不斷強(qiáng)化與新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的制度聯(lián)動(dòng)，激發(fā)市場(chǎng)整體活力，努力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

其中，《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》明確，北交所試點(diǎn)注冊(cè)制公開(kāi)發(fā)行，總體平移精選層制度安排，突出北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位。

值得注意的是，正式規(guī)則依然維持了“發(fā)行主體為在新三板掛牌滿(mǎn)12個(gè)月的創(chuàng)新層公司”的規(guī)定。不過(guò)，在規(guī)范要求方面有所加強(qiáng)，明確發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人存在重大違法違規(guī)行為的，不得公開(kāi)發(fā)行股票。

據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，在規(guī)則征求意見(jiàn)期間，有意見(jiàn)提出，建議允許未在新三板掛牌的企業(yè)直接申報(bào)北交所發(fā)行上市。該意見(jiàn)未被采納。因?yàn)?，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北交所“層層遞進(jìn)”的市場(chǎng)結(jié) 構(gòu)，要求發(fā)行主體為在新三板掛牌滿(mǎn)12個(gè)月的創(chuàng)新層公司，有利于充分發(fā)揮北交所對(duì)新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層的示范引領(lǐng)作用和“反哺”功能。

但是，針對(duì)“對(duì)于發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高存在重大違法違規(guī),被立案調(diào)查、立案?jìng)刹?、公開(kāi)譴責(zé)、列入失信被執(zhí)行人名單等情形，應(yīng)當(dāng)設(shè)置相應(yīng)的發(fā)行上市方面的準(zhǔn)入條件”的建議，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為合理，并明確相關(guān)情形作為北交所上市條件，且由北交所上市規(guī)則作出具體規(guī)定。

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)晚間還同步發(fā)布了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見(jiàn)》(征求意見(jiàn)稿)（下稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》），征求意見(jiàn)截止日為11月14日。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確，北交所上市公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)已在北交所上市滿(mǎn)1年，其在精選層掛牌時(shí)間和北交所上市時(shí)間可合并計(jì)算。同時(shí)，明確北交所上市公司轉(zhuǎn)板后的股份限售期，原則上可以扣除在精選層和北交所已經(jīng)限售的時(shí)間。