亚洲av无码专区国产乱码电影-中国xxx农村性视频-国色天香成人网-娇妻在交换中哭喊着高潮

為全面呈現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級趨勢，更好地服務(wù)投資者深刻理解公司行業(yè)基本面，上海證券交易所與第一財經(jīng)聯(lián)合推出“與高質(zhì)量發(fā)展同行”《行業(yè)大咖云講堂》系列節(jié)目。貫穿2021年全年，與頭部券商的資深行業(yè)首席分析師一同，系統(tǒng)梳理投資研究框架，踐行價值投資理念。

本期節(jié)目邀請的是長江證券電子行業(yè)首席分析師莫文宇。莫文宇認(rèn)為，電子行業(yè)是同時具備創(chuàng)新與制造的硬科技行業(yè)，在研究電子行業(yè)時，既需要把握創(chuàng)新方向，緊跟社會需求與科技突破，也需要深入研究制造端的商業(yè)行為、不同階段的時空變化以及資本動向。本次云講堂課程涵蓋電子行業(yè)三大熱門題材：半導(dǎo)體、消費電子、顯示行業(yè)，其中有你重倉的領(lǐng)域嗎？在投資過程中有遇到困難嗎？《尋找電子創(chuàng)新的“彈性”》將為你答疑解惑。

以下為此次課程的核心觀點：

1.電子行業(yè)的基因——創(chuàng)新

電子是具備創(chuàng)新驅(qū)動的成長屬性的新興制造業(yè)。因此，創(chuàng)新是電子行業(yè)經(jīng)久不衰的長期邏輯根基，但電子行業(yè)由于其制造屬性+高度全球化的產(chǎn)業(yè)鏈，訂單情況、庫存水平、價格波動等短期因素具備擾動行業(yè)運行的可能性。

2.半導(dǎo)體研究框架

1)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：半導(dǎo)體大致可分為集成電路、分立器件、光電器件、MEMS四大板塊，其中集成電路擁有最多的細(xì)分賽道。

2)市場規(guī)模：全球半導(dǎo)體市場規(guī)模龐大，截至2020年12月31日，市場空間合計超4400億美元，預(yù)計2030年超萬億美元。

3)時間視角下的成長：5G+新能源+IoT打開新時代行業(yè)機(jī)遇；主要生產(chǎn)國家也經(jīng)歷了從美國到日本、從日本到韓國及中國臺灣，最后到中國大陸的過程。

4)產(chǎn)業(yè)鏈價值環(huán)節(jié)：截至2019年，晶圓制造在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的價值占比排名第一，高達(dá)38.4%。

5)創(chuàng)新中的國產(chǎn)替代：中國已成為全球第一大半導(dǎo)體市場，國內(nèi)空間廣闊+自給率嚴(yán)重不足催生國產(chǎn)化龐大需求。

3.消費電子研究框架

消費電子上游為典型的電子制造業(yè)，下游為典型的消費業(yè)。當(dāng)前應(yīng)把握創(chuàng)新趨勢，關(guān)注“三駕馬車”的成長。

4.顯示行業(yè)研究框架

1)面板行業(yè)：創(chuàng)新彈性主要源于新增應(yīng)用帶來的市場擴(kuò)容和工藝升級帶來的成本降低。

2)LED行業(yè)：行業(yè)中，供需主線是核心，但技術(shù)也扮演了重要角色，可以提供新應(yīng)用需求、讓成本端享受技術(shù)紅利。