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震蕩市基金彰顯賺錢效應(yīng)，凈值創(chuàng)出新高。近期，多只股票型ETF(交易型開放式指數(shù)基金)實施份額拆分，通過調(diào)整基金份額數(shù)量降低凈值吸引投資者。

多位受訪人士表示，股票型ETF主動實施份額拆分，有利于緩解投資者的“恐高”情緒，吸引更多資金申購。同時還能使基金以相對便宜的價格建倉，對于提升ETF的場內(nèi)交易活躍度也有幫助。

多只股票型ETF實施主動拆分

日前，華夏基金發(fā)布旗下華夏創(chuàng)業(yè)板動量成長ETF(創(chuàng)成長ETF)、華夏創(chuàng)業(yè)板低波藍(lán)籌ETF(創(chuàng)藍(lán)籌ETF)兩只基金實施份額拆分業(yè)務(wù)及結(jié)果的公告，兩只基金的分拆比例為1：3.64和1：3.08。

基金份額拆分后，創(chuàng)成長ETF基金份額由4.66億份調(diào)整為16.97億份，基金凈值由2.1101元變?yōu)?.580元;創(chuàng)藍(lán)籌ETF基金份額由10.34億份調(diào)整為31.8億份，凈值由1.9414元變?yōu)?.631元?；饘嵤┓蓊~拆分后，份額增加而單位份額凈值減少。調(diào)整后的基金份額持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發(fā)生變化。

在華夏基金主動拆分基金份額之前，9月9日，國泰基金對旗下的芯片ETF進(jìn)行了份額拆分，拆分比例為1：2，拆分后投資者持有的基金份額增加一倍。8月份，國泰基金對旗下上證180金融ETF也實施了拆分，拆分的比例為1：5，將1份基金份額拆成5份。

對于進(jìn)行份額拆分的原因，上述兩家基金公司均表示是“為了滿足廣大投資者的需求，提高被拆分基金的交易便利性。”

從業(yè)績來看，上述幾只基金今年以來的表現(xiàn)都相當(dāng)不錯。截至11月5日，創(chuàng)成長ETF年內(nèi)凈值漲幅達(dá)到75.05%，創(chuàng)藍(lán)籌ETF的漲幅為58.68%，芯片ETF也上漲了45.73%，期間產(chǎn)品凈值屢創(chuàng)新高。

多因素致ETF主動降凈值

華南一家公募市場部總監(jiān)稱，基金拆分是在保持基金持有人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對應(yīng)關(guān)系，重新計算基金資產(chǎn)的一種方式，并不影響基金的已實現(xiàn)收益、未實現(xiàn)利得等。

對于ETF基金主動實施份額拆分的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士評價稱，基金主動拆分看似有點“吃力不討好”，但實際上是用短期的不便換取更長期的發(fā)展;實施拆分主要出于以下幾方面的考慮。

“其一，適當(dāng)降低凈值有利于吸引更多新的投資者申購，擴(kuò)大基金規(guī)模?；饍糁颠^高會讓投資者產(chǎn)生“恐高”心理。舉個例子，同樣是芯片基金，拆分前的國泰CES半導(dǎo)體芯片ETF要比華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF的凈值高1元多，而拆分后兩者價格相近，投資者的感覺會更好，場外投資者也以用相對更低的單價買到好基金。”上述市場部總監(jiān)說。

一位基金評價人士直言，“很多投資者就是喜歡‘1元’的基金產(chǎn)品?；鸬膬糁翟鲩L和股票的股價增長并非一回事，基金凈值是靠持續(xù)多年的經(jīng)營管理帶來的增長累積起來的，而不少基金投資者是用炒股的思維去看待基金。通過拆分降低凈值可緩解基民對‘基金凈值高，投資風(fēng)險大’的顧慮。”

“其二，對于場內(nèi)交易的上市ETF而言，較低的單位凈值還可以降低交易門檻，便于提升流動性和活躍度。例如，原先交易價為2元的基金現(xiàn)在1元就可以買到，活躍度大大提升。”

華夏基金舉例表示，比如某ETF基金的單位凈值是2.4元，持有人在進(jìn)行場內(nèi)交易時，最低門檻持有1手也就是100份，對應(yīng)的基金規(guī)模就是240元。當(dāng)基金凈值按照1：2的比例拆分后，基金單位凈值降到了1.2元，那么場內(nèi)交易的最低門檻也就降到了120元，提高了投資者交易的靈活性。

數(shù)據(jù)顯示，上證180金融ETF在拆分后的幾個交易日里，其交易量明顯放大。華夏基金強調(diào)，如果拆分時大盤處于震蕩調(diào)整期，一方面可以攤薄原持有人的損失，另一方面也使基金能夠以相對便宜的價格進(jìn)行建倉，為未來獲得良好投資業(yè)績打下基礎(chǔ)。