在經(jīng)歷了一段時(shí)間的盤整后,近期,浙江春風(fēng)動力股份有限公司(以下簡稱“春風(fēng)動力”,603129.SH)股價(jià)強(qiáng)勢上行。5月20日報(bào)收50.55元/股,創(chuàng)下近4個(gè)月來的新高,此后稍有回落,5月28日報(bào)收48.19元/股。
天眼查信息顯示,春風(fēng)動力主營業(yè)務(wù)為全地形車、摩托車、游艇及休閑運(yùn)動裝備等后市場用品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。由于主打休閑娛樂的中、大排量車型,春風(fēng)動力未受到國內(nèi)部分城市“限摩禁摩”的影響,業(yè)績連續(xù)多年保持增長。最新的一季度財(cái)報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收6.23億元,同比增長3.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5781.74萬元,同比增長169.70%。
不過,從一季報(bào)來看,春風(fēng)動力業(yè)績高增長背后仍存在一些問題,比如經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比大幅下降、公允價(jià)值損失531.33萬元等。此外,春風(fēng)動力國外訂單占比較高,約占60%,當(dāng)前新冠肺炎疫情在歐美國家蔓延,或?qū)Υ猴L(fēng)動力二季度表現(xiàn)造成影響。
對于這些問題,春風(fēng)動力董秘在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)一一作出了回應(yīng)。其表示,現(xiàn)金流量凈額同比下降主要是今年年薪余額發(fā)放在一季度執(zhí)行,因?yàn)榇汗?jié)放假時(shí)間較早,提前備了很多庫存;公允價(jià)值損失主要是公司開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)來規(guī)避匯率波動風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的;疫情在海外蔓延,短期內(nèi)銷售訂單會面臨縮減或延遲的情況,但從長期看,影響不會太大。
海外收入占比達(dá)六成
中國產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國大排量摩托車市場現(xiàn)狀全面調(diào)研與發(fā)展趨勢預(yù)測報(bào)告》顯示,長期以來,我國的摩托車行業(yè)受到各種瓶頸因素的制約,致使大排量摩托車的發(fā)展“雷聲大、雨點(diǎn)小”。近年來,隨著來自摩托車企業(yè)的各種動態(tài)不斷涌現(xiàn),使“大排量”熱潮的端倪逐漸顯露出來。
在行業(yè)整體趨熱的背景下,春風(fēng)動力近些年的業(yè)績也節(jié)節(jié)攀升。今年一季報(bào)顯示,春風(fēng)動力單季度利潤創(chuàng)新高,公司毛利率、凈利率均有不同程度的提升。
不過,記者注意到,春風(fēng)動力的出口占比較高。以全地形車為例,根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2019年全地形車銷量11.54萬輛,共出口11.35萬輛,同比增長10.77%;出口金額2.88億美元,同比增長11.93%。其中春風(fēng)動力全地形車出口額占了全國出口額的74.38%。
據(jù)春風(fēng)動力在投資者互動平臺上透露的信息,目前公司產(chǎn)品的主要外銷地區(qū)為歐洲、北美、南美以及大洋洲等,國外訂單占比達(dá)到60%左右。而當(dāng)前海外疫情形勢依然嚴(yán)峻,這不免讓人擔(dān)心春風(fēng)動力存在“單腿走路”的風(fēng)險(xiǎn)。
華西證券研報(bào)指出,2019年春風(fēng)動力海外營收占比高達(dá)62%,海外疫情嚴(yán)峻的情況下,預(yù)計(jì)2020年第二季度公司出口業(yè)務(wù)將受到一定沖擊。
“今年真的是非常特殊的一年,對于整個(gè)出口外向型企業(yè)沖擊都非常大,銷售訂單都會在短期內(nèi)面臨縮減或延遲的情況,我們也不例外。”春風(fēng)動力方面坦言,短期來看,海外疫情的蔓延會影響到公司二季度的表現(xiàn),但歐洲不少國家已經(jīng)復(fù)工,接下來可能會迎來一波報(bào)復(fù)性消費(fèi),從長遠(yuǎn)看,因公司產(chǎn)品較為特殊,影響不會特別大。
而對于應(yīng)對措施,春風(fēng)動力方面告訴記者,公司會積極評估商家訂單,做好溝通工作,并且不斷強(qiáng)化內(nèi)銷業(yè)務(wù),做到兩條腿走路,國內(nèi)國外并駕齊驅(qū)。同時(shí)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,比如加大研發(fā)力度,做好產(chǎn)品附加值的提升,讓更多高附加值、高品質(zhì)、高性能的產(chǎn)品投放市場。
盲目多元化遭質(zhì)疑
在談及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí),春風(fēng)動力方面透露,未來,電動車也將成為公司重點(diǎn)布局的領(lǐng)域之一。
根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道,去年12月,春風(fēng)動力曾公開表示,擬投資建設(shè)年產(chǎn)5萬臺電動車建設(shè)項(xiàng)目,預(yù)計(jì)建設(shè)投資為1.31億元。項(xiàng)目建設(shè)用地面積約34.04畝,建筑面積約34428.65平方米。今年將打造全新的獨(dú)立電動兩輪車品牌,并在上半年發(fā)布概念車,首款車型有望于下半年交付。
如今疫情影響下,春風(fēng)動力方面表示,原本的計(jì)劃可能會受到影響,略有后延。“受疫情的影響,我們目前的主要精力是放在傳統(tǒng)的燃油產(chǎn)品方面,新的電動車渠道建設(shè)預(yù)計(jì)會有所后延。”
不過,兩輪電動車市場早已被雅迪、愛瑪、綠源、小牛等品牌割據(jù),因此有投資者質(zhì)疑春風(fēng)動力存在盲目多元化之嫌。
對此,春風(fēng)動力方面并不這么認(rèn)為:“首先,機(jī)動車新能源化是一個(gè)全球化的趨勢,電動車行業(yè)的政策在不斷完善,行業(yè)面臨優(yōu)勝劣汰的可能性,所以它的發(fā)展會帶來一些新的機(jī)遇。其次,電動摩托車產(chǎn)品正向著智能化、高端化趨勢發(fā)展,對于我們本身就是做摩托車起家的企業(yè)來說,在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)組織、品質(zhì)控制、配套體系等方面其實(shí)是比較有競爭力的。”
此外,春風(fēng)動力方面解釋稱,春風(fēng)動力的電動車產(chǎn)品定位,不是現(xiàn)在市場上所看到的非機(jī)動車產(chǎn)品,而是屬于機(jī)動車領(lǐng)域的電動摩托車,是電動兩輪車?yán)锩孀罡叨说漠a(chǎn)品,要接受很嚴(yán)格的摩托車生產(chǎn)資質(zhì)管理,目標(biāo)群體是城市摩托車愛好者,或者一些喜歡追逐潮流的人群,所以避免了與現(xiàn)在市面上一些電動自行車品牌的同質(zhì)化競爭,具備一定的差異化。符合發(fā)展趨勢,又具備獨(dú)特的競爭優(yōu)勢,所以不存在盲目多元化的問題。
劉媛媛
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