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中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京1月28日訊 (記者 李榮 康博) 股市下跌最受折磨的莫過(guò)于權(quán)益類(lèi)基金，2018年國(guó)投瑞銀旗下權(quán)益產(chǎn)品虧損嚴(yán)重，該公司成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類(lèi)基金共有47只(各類(lèi)份額分開(kāi)計(jì)算)，但40只基金在2018年出現(xiàn)虧損，占比85%。如果從具體虧損幅度看，包括指數(shù)基金在內(nèi)，共有5只權(quán)益產(chǎn)品的虧損幅度超過(guò)了30%，可謂十分慘烈，而國(guó)投瑞銀銳意改革(001037)則以38.32%的跌幅排在了主動(dòng)管理型權(quán)益基金跌幅首位。

另外，由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，投資者用腳投票，致使國(guó)投瑞銀基金公司旗下的迷你基金盛行，2018年全年共有9只基金正式清盤(pán)(各類(lèi)份額合并計(jì)算)，其中多數(shù)清盤(pán)產(chǎn)品是由于連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元而觸發(fā)基金合同終止，比如國(guó)投瑞銀安頤多策略混合、國(guó)投和安債券等;也有在連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿(mǎn)200人的情況下觸發(fā)清盤(pán)條件的，比如國(guó)投順益純債。

在業(yè)績(jī)黯淡與基金接連清盤(pán)的雙重壓力下，國(guó)投瑞銀基金公司的管理規(guī)模也在下降，截至2018年底該公司的規(guī)模為769.47億元，與2017年底的995.58億元相比，2018年全年縮水超過(guò)兩成。

超八成權(quán)益產(chǎn)品虧損 銳意改革大跌38.32%

Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投瑞銀基金公司旗下成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類(lèi)基金共有47只(各類(lèi)份額分開(kāi)計(jì)算)，但2018年僅7只基金取得正收益，其余40只基金均虧損，虧損基金占比達(dá)85%，其中，跌幅超過(guò)10%的有27只基金，跌幅超過(guò)20%的有15只基金，跌幅超過(guò)30%的有5只基金。

值得注意的是，由于三大股指齊齊下跌，對(duì)于分級(jí)基金而言所受到的影響遠(yuǎn)大于其他類(lèi)型產(chǎn)品。國(guó)投瑞銀瑞澤中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)?cè)?018年呈現(xiàn)分化，其A類(lèi)份額全年上漲5.10%，排在國(guó)投瑞銀基金公司旗下權(quán)益基金漲幅榜首位，但其母基金則下跌45.71%，B類(lèi)份額更是大跌87.61%，占據(jù)公司權(quán)益基金跌幅榜前兩名。

不過(guò)，國(guó)投瑞銀瑞澤中證創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)作為被動(dòng)指數(shù)型基金，并不能代表基金經(jīng)理的投研實(shí)力。在該公司主動(dòng)管理型基金中，跌幅最多的要屬?lài)?guó)投瑞銀銳意改革，該基金2018年下跌38.32%。即便從階段漲幅來(lái)看，該基金的表現(xiàn)也不佳，其近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-29.98%、-31.70%、-33.79%、-23.66%，均大幅跑輸同類(lèi)平均水平。

國(guó)投瑞銀銳意改革成立于2015年3月31日，借助牛市凈值短期內(nèi)攀升至1.5元附近，但隨后由于股市大跌，2015年6月后該基金凈值一落千丈，下跌至0.75元左右，四季度雖有反彈卻也于事無(wú)補(bǔ)，2016年初就再次跌至0.75元附近。此后該基金在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)始終低位震蕩，整體看來(lái)處于緩慢增長(zhǎng)中，但直到2017年11月其凈值才重新回到1元附近，不過(guò)2017年底該基金再次下跌，前期獲利回吐，以至于2017年全年該基金僅上漲2.46%。進(jìn)入2018年以后，該基金凈值繼續(xù)回撤，截至2018年底，其累計(jì)單位凈值僅余0.5650元。

整體來(lái)看，自2015年牛市結(jié)束后，國(guó)投瑞銀銳意改革的規(guī)模便一直在逐年遞減。該基金成立初期的規(guī)模為41.66億元，在2015年6月5日牛市結(jié)束前夕曾增長(zhǎng)至58.38億元。不過(guò)，隨著當(dāng)年6月中旬股市陷入大跌，該基金遭遇投資者贖回，至2015年6月30日規(guī)模下降至29.01億元，短短不到一個(gè)月規(guī)?？s水一半。此后幾個(gè)年度該基金規(guī)模逐年下降，2015年至2018年其報(bào)告期末基金規(guī)模分別為20.30億元、16.33億元、12.58億元、6.82億元。

2018年前三季度，國(guó)投瑞銀銳意改革的股票倉(cāng)位占凈值比均在90%以上，四季度下調(diào)至84.28%。最新披露的四季報(bào)顯示，該基金的前十大重倉(cāng)股分別為欣旺達(dá)、億緯鋰能、農(nóng)業(yè)銀行、洲明科技、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、華泰證券、凱萊英、中直股份、新宙邦，結(jié)合其前三季度的持股情況，不難發(fā)現(xiàn)該基金持股主要集中在成長(zhǎng)股，只是所在行業(yè)相對(duì)較為分散，但中小創(chuàng)在2018年回調(diào)較為明顯，因此該基金業(yè)績(jī)下跌也在情理之中。

國(guó)投瑞銀銳意改革自成立后一直到2018年11月2日一直由基金經(jīng)理?xiàng)疃?dú)立掌舵，但楊冬冬管理該基金3年又217天的時(shí)間里任職回報(bào)僅為-39.80%。楊冬冬于2008年4月加入國(guó)投瑞銀基金管理公司研究部，歷任基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，其累計(jì)任職時(shí)間為4年又54天。

2018年11月3日后，董晗加入國(guó)投瑞銀銳意改革的管理行列，與楊冬冬共同管理該基金，至今兩人的任職回報(bào)為-2.67%。董晗曾任易方達(dá)基金管理有限公司金屬、非金屬行業(yè)研究員，2007年9月加入國(guó)投瑞銀基金管理有限公司研究部。

從累計(jì)收益來(lái)看，國(guó)投瑞銀基金公司也有14只權(quán)益類(lèi)基金處于虧損中，其中，10只基金累計(jì)虧損超過(guò)20%，7只基金累計(jì)虧損超過(guò)40%。

2018年9只基金清盤(pán) 國(guó)投瑞銀總規(guī)模下降兩成

國(guó)投瑞銀基金管理有限公司成立于2002年6月13日，其前身為中融基金管理有限公司，是中國(guó)第一家外方持股比例達(dá)到最高上限(49%)的合資基金公司，股東分別為國(guó)投泰康信托有限公司(國(guó)家開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司控股子公司)和瑞銀集團(tuán)，二者持股比例分別為51%和49%。

在其發(fā)展史上，國(guó)投瑞銀基金公司也曾輝煌一時(shí)，成功躋身千億元行列，但也僅僅是在2015年牛市時(shí)期，當(dāng)時(shí)該公司規(guī)模達(dá)到1145.10億元，不過(guò)卻如同曇花一現(xiàn)般只持續(xù)了一個(gè)季度，此后其規(guī)模陷入頻繁震蕩，但至今未重新回到千億元之上。

2018年以來(lái)，國(guó)投瑞銀基金公司的規(guī)模整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，該公司2017年底的管理規(guī)模為995.58億元，然而2018年一季度末便縮水至555.46億元，二、三季度則略有增減，雖然四季度又有所增加，截至2018年底，該公司的管理規(guī)模為769.47億元，但與2017年底相比，2018年全年管理規(guī)模仍下降226.11億元，縮水兩成。

規(guī)模下降的同時(shí)，國(guó)投瑞銀基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也不平衡。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年底其769.47億元的總規(guī)模中，貨幣類(lèi)基金就接近一半，有378.21億元;債券型基金規(guī)模為273.30億元，占比35%;再加上保本型基金8.67億元，該公司旗下固收類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模占比超過(guò)85%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。

國(guó)投瑞銀基金公司權(quán)益類(lèi)基金本就占比不高，且還有進(jìn)一步縮水的跡象。其中，混合型基金2017年底的規(guī)模為181.03，進(jìn)入2018年后逐個(gè)季度均有下降，截至2018年底僅余102.19億元，一年的時(shí)間縮水超過(guò)四成。股票型基金的規(guī)模就更為可憐了，2017年底有20.89億元，經(jīng)過(guò)一年的震蕩后僅余14.48億元。

國(guó)投瑞銀基金公司規(guī)模下降也導(dǎo)致迷你基金增加進(jìn)而遭遇清盤(pán)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定及基金合同約定，開(kāi)放式基金連續(xù)20個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿(mǎn)200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露;連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，該基金合同將終止并進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算，且無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。

11月21日，國(guó)投瑞銀基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，截至2018年11月20日日終，公司旗下的混基產(chǎn)品國(guó)投瑞銀新動(dòng)力混合的基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元，觸發(fā)了上述基金合同終止的情形，根據(jù)《基金合同》約定，該基金將依法進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議。該基金的最后運(yùn)作日為2018年11月20日，并自2018年11月21日起進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序。

國(guó)投瑞銀新動(dòng)力是國(guó)投瑞銀基金公司2018年第9只正式清盤(pán)的產(chǎn)品(各類(lèi)份額合并計(jì)算)，此前，該公司已有8只產(chǎn)品清盤(pán)，分別是國(guó)投瑞銀新成長(zhǎng)混合、國(guó)投瑞銀安頤多策略混合、國(guó)投瑞銀新收益混合、國(guó)投瑞達(dá)混合、國(guó)投瑞銀新價(jià)值、國(guó)投和安債券、國(guó)投順益純債、國(guó)投瑞銀全球債。

上述清盤(pán)產(chǎn)品大多是由于連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元，從而觸發(fā)基金合同終止，比如國(guó)投瑞銀安頤多策略混合、國(guó)投和安債券等;也有在連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿(mǎn)200人的情況下觸發(fā)清盤(pán)條件的，比如國(guó)投順益純債。

在該公司遭遇清盤(pán)的基金中，不乏當(dāng)年顯赫一時(shí)的明星基金，例如國(guó)投瑞銀新價(jià)值。國(guó)投瑞銀新價(jià)值成立于2015年的4月，該基金昔日是將“打新”作為其主打策略，最為輝煌時(shí)候的資產(chǎn)規(guī)模曾經(jīng)達(dá)到將近135億元。但在2018年第一季度由于連續(xù)20個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，5月初最終黯然謝幕。

具體來(lái)看，上述9只清盤(pán)基金涉及到的產(chǎn)品類(lèi)型較多，不僅包括了權(quán)益類(lèi)基金，同時(shí)還包括了一級(jí)債基、二級(jí)債基、QDII基金等。此外，在國(guó)投瑞銀基金公司目前運(yùn)行的產(chǎn)品中，迷你基金仍然占據(jù)了一定的比重，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年末，該公司旗下仍有5只資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的基金，面臨著清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)投瑞銀基金權(quán)益產(chǎn)品2018年業(yè)績(jī)一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind(凈值截止日2018年12月28日)