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中國經(jīng)濟網(wǎng)北京1月25日訊 (記者 李榮 康博) 2018年以來股市跌宕起伏，賺錢效應(yīng)減弱，受此影響，萬家基金公司也沒能交出一份令投資者滿意的成績單。根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，萬家基金公司旗下成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金共有31只，但其中24只基金2018年以虧損收場，占比近八成。

萬家瑞隆(003751)與萬家臻選(005094)這兩只基金2018年跌幅均超過20%，排在該公司權(quán)益產(chǎn)品跌幅榜前兩名。而從累計收益來看，這兩只基金同樣墊底，截至2018年12月28日收盤，其累計收益分別為-18.82%、-22.07%，累計單位凈值分別為0.8118元、0.7793元。

2018年初，萬家基金公司11%國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目在山東產(chǎn)權(quán)交易中心啟動網(wǎng)絡(luò)競價程序。如果此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，萬家基金公司的管理層將持有萬家基金4.9%股權(quán)。但最終管理層未能如愿。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事塵埃落定后，萬家基金兩位主力基金經(jīng)理先后離職，2018年8月15日，高翰昆因個人原因離職，卸任15只基金的基金經(jīng)理一職;2018年11月9日，“一拖六”基金經(jīng)理卞勇也因個人原因離職。從兩位離職基金經(jīng)理的資料來看，都是長期從事投研工作且均在離職前管理多只基金，同時已經(jīng)做到公司總監(jiān)或副總監(jiān)級別的主力型人員，核心人才流失對萬家基金來說必然影響頗深。

八成權(quán)益基金2018年虧損 萬家瑞隆頻換重倉股領(lǐng)跌

在A股市場的震蕩行情下，萬家基金公司2018年收官戰(zhàn)打得并不漂亮。Wind數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金共有31只，但其中24只基金2018年以虧損收場，占比近八成。其中，跌幅超過10%的有13只基金，跌幅超過20%的有2只基金，分別是萬家瑞隆、萬家臻選。

萬家瑞隆以23.92%的跌幅排在萬家基金公司旗下權(quán)益類基金2018年跌幅榜首位，該基金成立于2016年11月30日，其近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-14.39%、-21.76%、-15.16%，截至2018年12月28日收盤，該基金成立以來的累計收益為-18.82%。

萬家瑞隆在成立后的近1年時間內(nèi)凈值雖緩慢增長，但漲幅十分有限，直到2018年初其凈值才突破1.1元，但該基金累計單位凈值最高時也僅有1.1620元。自2018年4月起，隨著A股市場回調(diào)，該基金凈值也逐漸震蕩下跌，并于2018年6月首次跌破1元，而截至2018年12月28日收盤，其累計單位凈值僅余0.8118元。

從管理規(guī)模來看，萬家瑞隆成立時的初始募集規(guī)模為3.00億元，隨后翻倍增長，到2017年一季度其規(guī)模已增加至6.10億元，但2017年二季度期間該基金規(guī)模迅速縮水89.95%至0.61億元，之后又減少至0.11億元。2018年以來該基金規(guī)模繼續(xù)縮水，截至2018年底其規(guī)模僅余0.07億元，已連續(xù)6個季度規(guī)模低于清盤線5000萬元。

值得注意的是，從現(xiàn)有披露數(shù)據(jù)來看，萬家瑞隆90%以上資產(chǎn)均為機構(gòu)持有，故2017年該基金規(guī)模驟降也是機構(gòu)撤資導致。

具體到2018年的業(yè)績表現(xiàn)，萬家瑞隆僅在一季度上漲7.91%，其余三個季度均為虧損狀態(tài)。其一季報顯示，該基金在1月中部分倉位參與了藍籌股行情，主要持倉以地產(chǎn)、航空和保險為主。2月底則布局了部分中小創(chuàng)板塊，其中以計算機、傳媒、軍工和智能制造為主。恰逢中小創(chuàng)板塊出現(xiàn)反彈，總的來看該基金一季度取得了較好的成效。

然而自2018年二季度開始，萬家瑞隆對于A股行情的判斷則屢屢出現(xiàn)失誤。二季度該基金采取了均衡布局的策略，在藍籌股中布局保險和航空，在成長股中持有以新能源汽車、計算機、軍工和智能制造為主的板塊。但從實際走勢上來看，二季度期間僅醫(yī)藥板塊走出了獨立上漲行情，該基金重倉的相應(yīng)板塊則波動較大，收益遠低于預期，該基金也于二季度下跌14.31%。

進入2018年下半年，萬家瑞隆再次積極調(diào)倉換股，三季度該基金主要重倉白酒、地產(chǎn)、銀行等藍籌類個股，還開始布局基建板塊、農(nóng)業(yè)個股。到了四季度則減持了白酒類個股，重點布局地產(chǎn)、基建、農(nóng)業(yè)等板塊。不過，無論如何努力調(diào)倉換股，受所屬板塊下跌拖累，該基金下半年業(yè)績始終沒能抬頭，三、四季度該基金分別下跌5.42%、13.00%。

如此大動靜的調(diào)倉換股與其基金經(jīng)理頻繁變更有關(guān)，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，雖然成立不過兩年之久，但僅在2018年萬家瑞隆便經(jīng)歷了三任基金經(jīng)理。數(shù)據(jù)顯示，2017年8月16日至2018年3月14日期間，該基金由高翰昆和李文賓共同管理，由于一季度該基金表現(xiàn)向好，兩人的任職回報也較好，為10.90%。

2018年3月15日后，高翰昆退出，該基金轉(zhuǎn)由李文賓獨立管理，直到2018年9月17日，但此期間該基金業(yè)績下滑明顯，故李文賓的任職回報為-21.71%。2018年9月18日至今，該基金交由劉洋獨立管理，期間業(yè)績繼續(xù)下挫，劉洋的任職回報為-5.35%。

高翰昆2009年7月加入萬家基金管理有限公司，歷任研究部助理、交易員、交易部總監(jiān)助理、交易部副總監(jiān)，于2018年8月15日因個人原因離職。李文賓2010年7月至2014年4月在中銀國際證券有限責任公司工作，擔任研究員職務(wù)。2014年5月至2015年11月在華泰資產(chǎn)管理有限公司工作，擔任研究員職務(wù)。2015年11月進入萬家基金管理有限公司工作。劉洋曾任中國建設(shè)銀行洛陽分行國際業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)人員、宏源證券股份有限公司研究部研究員、沃勝資產(chǎn)管理有限公司研究部研究員、萬家基金管理有限公司投資研究部研究員、基金經(jīng)理助理等職。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，萬家瑞隆與萬家臻選不僅2018年表現(xiàn)最差，從成立以來的累計收益來看，這兩只基金同樣墊底。萬家瑞隆、萬家臻選成立以來的累計收益分別為-18.82%、-22.07%，分列萬家基金公司權(quán)益類產(chǎn)品累計收益跌幅榜第二名、第一名。此外，該公司還有3只權(quán)益基金也累計虧損。

管理層持股戰(zhàn)略受挫 兩位主力基金經(jīng)理離職

根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，萬家基金管理有限公司，原名為天同基金管理有限公司，于2002年8月23日正式成立，于2006年2月20日正式更名為萬家基金管理有限公司。該公司屬于券商系基金公司，在2018年以前，其股東分別為中泰證券股份有限公司，持股49%;新疆國際實業(yè)股份有限公司，持股40%;山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司，持股11%。

但是在2018年1月22日，山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司，通過山東產(chǎn)權(quán)交易中心將其持有的萬家基金11%的國有股權(quán)進行掛牌轉(zhuǎn)讓。

在隨后的2月24日，萬家基金第二大股東新疆國際實業(yè)發(fā)布公告，決定與上海樸承企業(yè)管理股份有限公司(以下簡稱“上海樸承”)組成聯(lián)合體，共同參與萬家基金股權(quán)的競購。其中上海樸承競購股份490萬股，國際實業(yè)競購股份610萬股，分別占萬家基金總股本的4.9%、6.1%。萬家基金公司的管理層對于想要得到自家股權(quán)的愿望非常迫切也非常普遍，倘若這次聯(lián)合競拍成功，國際實業(yè)在萬家基金的股權(quán)比例將上升至46.1%，而管理層也將持股4.9%。

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，上海樸承成立于1月23日，也就是山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司將11%股權(quán)掛牌的第二天，其注冊資本金為9000萬元，實際控制人名單中清一色為萬家基金高管層的名字，如萬家基金董事長方一天出資2150萬元，出資比例高達43%。

另外，萬家基金總經(jīng)理經(jīng)曉云認繳400萬元，負責萬家基金投資管理的副總經(jīng)理黃海、督察長蘭劍以及另一名副總經(jīng)理李杰也分別認繳400萬元，其余股東分別認繳250萬元，其中包括知名基金經(jīng)理莫海波。由此可以看出，萬家基金公司的管理層對于想要得到自家股權(quán)的愿望非常迫切也非常普遍，倘若這次聯(lián)合競拍成功，國際實業(yè)在萬家基金的股權(quán)比例將上升至46.1%，而管理層也將持股4.9%。

但事與愿違的是，2月26日，國際實業(yè)再次發(fā)布公告，根據(jù)山東產(chǎn)權(quán)交易中心的安排，2018年2月24日，國際實業(yè)履行了網(wǎng)絡(luò)競價程序，但未成交，國際實業(yè)已向山東產(chǎn)權(quán)交易中心申請退回保證金。這同時意味著，作為聯(lián)合競價人的萬家基金管理層同樣鎩羽而歸。

雖然至今沒有確切消息，但根據(jù)此前媒體的報道，齊河眾鑫投資有限公司(以下簡稱“齊河眾鑫投資”)成功拿下萬家基金的11%股權(quán)。信息顯示，齊河眾鑫投資成立于2004年11月，法定代表人張光武，注冊資本1.11億元。公開信息顯示，作為一家自然人投資控股的山東籍公司，齊河眾鑫投資以企業(yè)自有資金對外投資。劉鋒、林旭艷分別持有齊河眾鑫投資51.84%、48.16%的股權(quán)。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事雖然塵埃落定，但對于萬家基金內(nèi)部卻似乎留下了“一道傷疤”。2018年8月15日，萬家基金披露了一組基金經(jīng)理變更公告，公告中表示，高翰昆于2018年8月15日因個人原因離職，卸任萬家頤達保本混合(519197)、萬家鑫瑞純債A(003518)、萬家瑞舜靈活配置混合A(005317)等15只基金的基金經(jīng)理一職，包括8只混合型基金、5只債券型基金和2只保本型基金。

公開資料顯示，高翰昆于2009年7月加入萬家基金，歷任研究部助理、交易員、交易部總監(jiān)助理、交易部副總監(jiān)，并且完全是萬家基金自己培養(yǎng)起來的基金經(jīng)理。在任期間，高翰昆業(yè)績表現(xiàn)良好，最佳基金回報率曾達到71.45%。

2018年11月9日，“一管六”基金經(jīng)理卞勇因個人原因離職，資料顯示，卞勇2008年進入上海雙隆投資管理有限公司，任金融工程師;2010年進入上海尚雅投資管理有限公司，從事高級量化分析師工作;2010年10月進入在國泰基金管理有限公司，歷任產(chǎn)品開發(fā)、專戶投資經(jīng)理助理等職務(wù);2014年4月進入廣發(fā)證券擔任投資經(jīng)理職務(wù);2014年11月進入中融基金管理有限公司擔任產(chǎn)品開發(fā)部總監(jiān)職務(wù);2015年4月加入萬家基金管理有限公司，任量化投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理等職。卞勇在任職期間的最佳回報為33.00%。

從兩位離職基金經(jīng)理的資料來看，都是長期從事投研工作且均在離職前管理多只基金，同時已經(jīng)做到公司總監(jiān)或副總監(jiān)級別的主力型人員，他們的離去對萬家基金來說無疑是核心人才流失的結(jié)果。

從近幾年萬家基金公司的規(guī)模變動看，該公司的總體規(guī)模穩(wěn)步攀升，而且從固收和權(quán)益產(chǎn)品分別來看，也均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。不過在這樣的規(guī)模增長情況下，投研“老將”的離去以及人員的年輕化為今后的業(yè)績埋下了隱患。

天天基金網(wǎng)顯示，該公司目前有基金數(shù)量100只，基金經(jīng)理人數(shù)16人，人均管理基金數(shù)量超過6只，壓力可謂不小。而且目前已經(jīng)有7人的管理基金數(shù)量超過了10只，但從管理經(jīng)驗上看，最短的竟然還不到一年，并且還是兼有債券和混合跨類型基金。

而從這16位基金經(jīng)理具體的任職時間看，其中9人不足兩年，12人在三年以下，一只如此年輕化的團隊，在需要經(jīng)歷足夠多牛熊轉(zhuǎn)換行情才有可能為投資者管理好理財業(yè)務(wù)的基金行業(yè)，似乎并不能讓投資者放心。

萬家基金權(quán)益產(chǎn)品2018年業(yè)績一覽

數(shù)據(jù)來源：Wind(凈值截止日2018年12月28日)