亚洲av无码专区国产乱码电影-中国xxx农村性视频-国色天香成人网-娇妻在交换中哭喊着高潮

隨著二季報披露結(jié)束，基金最新持倉揭曉。從基金投向看，“盲盒基金”再現(xiàn)，多只互聯(lián)網(wǎng)、文體娛樂主題基金將資金投向新能源、半導體領域。

所謂“盲盒基金”，是指產(chǎn)品持倉和合同規(guī)定不一致的基金產(chǎn)品，即基金風格發(fā)生漂移?；痫L格漂移的現(xiàn)象長期存在，并引起監(jiān)管部門的重視。借助現(xiàn)場檢查、分類監(jiān)管等措施，監(jiān)管部門引導基金公司重視風格漂移問題。評級機構(gòu)在“不予評價基金”的各類情形中，也包含了“風格漂移”一項。

業(yè)內(nèi)人士表示，風格漂移看似是基金經(jīng)理的個人問題，實則反映了基金公司的治理能力，后續(xù)應加強管理。

(相關資料圖)

互聯(lián)網(wǎng)主題基金重倉新能源

從基金二季報持倉來看，“盲盒基金”并不罕見。以金信基金旗下金信智能中國2025基金為例，根據(jù)基金合同，其約定的投資重點行業(yè)是智能機器、智能穿戴、智能醫(yī)療、智能家居、智能電網(wǎng)以及因采用與新一代信息技術(shù)深度融合的智能化而具有比較優(yōu)勢的企業(yè)。但二季報顯示，該基金前十大重倉股中，9只為銀行股，且截至二季度末，45%以上的基金資產(chǎn)持有銀行股。這意味著，金信智能中國2025實際上是偏銀行主題的基金。然而，該基金在談及投資策略時仍表示，“我們將繼續(xù)以低估值智能化企業(yè)為主要投資方向，以期為投資者帶來穩(wěn)定的回報”。

除了金信智能中國2025基金，還有一些互聯(lián)網(wǎng)主題基金持有新能源、半導體個股。如博時互聯(lián)網(wǎng)主題基金，其前十大重倉股為天賜材料、華友鈷業(yè)、立訊精密、寧德時代、億緯鋰能、隆基綠能、卓勝微、天齊鋰業(yè)、立昂微、紫光國微。根據(jù)基金合同，該基金投資于互聯(lián)網(wǎng)主題相關的上市公司發(fā)行的證券占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不得低于80%。

從主題來看，出現(xiàn)風格漂移的基金集中在互聯(lián)網(wǎng)、文體娛樂領域，且多半漂移到了新能源方向。

某基金經(jīng)理表示：“基金風格發(fā)生漂移可能與業(yè)績壓力有關，今年以來互聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)相對較差。”

基金風格漂移折射公司管理不到位

業(yè)內(nèi)人士表示，從長期來看，“盲盒基金”不利于投資者進行資產(chǎn)配置，不利于投資者建立理性的投資觀，會降低投資者對公募行業(yè)的信任度。

某基金業(yè)資深人士表示，基金名稱中的關鍵詞代表著該基金投資的方向或者持股風格，許多投資者據(jù)此選擇相關的基金。如果基金名稱與實際投向相關性不高，會對投資者產(chǎn)生誤導作用。

某公募人士也提到，大多數(shù)投資者通常根據(jù)基金對外宣傳的投資目標，結(jié)合自己的風險偏好來選擇產(chǎn)品。如果投資風格時常發(fā)生偏移，投資者將面臨所購產(chǎn)品與風險偏好無法匹配的結(jié)果。

受訪的多位人士認為，基金經(jīng)理投資風格出現(xiàn)漂移往往有以下幾個因素：一是出于短期業(yè)績排名和規(guī)模需要，基金經(jīng)理為追求排名劍走偏鋒。二是基金經(jīng)理對投資尚未形成完整的體系，難以作出較為成熟的判斷，容易跟風買股票。三是申報基金的時點與基金運作期有時差，基金成立后，計劃投資的行業(yè)進入下行周期，基金經(jīng)理不得不進行風格切換。四是頻繁更換基金經(jīng)理，導致產(chǎn)品持倉多變。

“風格漂移看似是基金經(jīng)理的問題，其實反映了基金公司各方面管理不到位，如風格庫形同虛設、薪酬考核過于重視管理規(guī)模等?！蹦郴鹑耸勘硎尽?/p>

多方合力約束風格漂移

基金風格漂移這一現(xiàn)象早就引起監(jiān)管部門的重視。借助現(xiàn)場檢查、分類監(jiān)管等措施，監(jiān)管部門引導基金公司重視風格漂移問題。評級機構(gòu)在“不予評價基金”的各類情形中，也包含了“風格漂移”一項。

在7月15日發(fā)布的《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》中，證監(jiān)會通報了對多家機構(gòu)的現(xiàn)場檢查結(jié)果。證監(jiān)會指出，基金管理人要完善產(chǎn)品設計，全面從嚴加強基金產(chǎn)品命名規(guī)范，禁止“蹭熱點”“炒噱頭”；產(chǎn)品名稱明確顯示投資方向、主題的，應當在基金合同中明確清晰約定方向、主題所涉風格特征、行業(yè)范圍和選股標準，且所涉行業(yè)應當與主題具有直接相關性，慎用“未來”“可能”“間接”等含糊表述。

在5月13日的《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》中，證監(jiān)會表示，對存在六種情形的基金管理人在法定注冊期限內(nèi)采取暫停適用快速注冊機制、審慎評估、現(xiàn)場核查等審慎性措施。在六種情形中，便包含了“長期投資理念弱，投資換手率高，‘風格漂移’問題突出”一類。

據(jù)濟安金信基金評價中心研究統(tǒng)計，近10年，有20多家基金公司的136只產(chǎn)品出現(xiàn)風格漂移。今年一季度，濟安金信對“風格漂移”的4只基金不予評級。

業(yè)內(nèi)人士建議，后續(xù)應定期披露風格漂移基金的典型案例，警示基金管理人。

（文章來源：上海證券報）