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5月以來(lái)的市場(chǎng)反彈，讓大多數(shù)百億級(jí)私募業(yè)績(jī)得到提振。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，5月份百億級(jí)私募平均收益率為2.59%，獲得正收益的占比高達(dá)81%。

(資料圖片)

不過(guò)，具體來(lái)看，百億級(jí)私募之間業(yè)績(jī)分化明顯，部分管理人踏空反彈行情。面對(duì)此種情況，多家百億級(jí)私募小幅加倉(cāng)，而且加倉(cāng)方向不再是偏防御型的地產(chǎn)、銀行等板塊，而是有望收獲絕對(duì)收益的半導(dǎo)體、消費(fèi)等行業(yè)。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)下市場(chǎng)估值處于歷史底部，存在困境反轉(zhuǎn)的消費(fèi)板塊，以及成長(zhǎng)空間明顯、估值合理的賽道股值得關(guān)注。

頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)得到提振

今年前四個(gè)月，在內(nèi)外部不確定因素?cái)_動(dòng)下，市場(chǎng)劇烈調(diào)整，百億級(jí)私募業(yè)績(jī)也顯著承壓。不過(guò)，5月以來(lái)，市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)得到提振。

私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量為110家，其中92家有業(yè)績(jī)記錄的百億級(jí)私募今年以來(lái)平均收益率為-9.0%，跌幅較前四月平均收益率收窄。另外，從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，5月百億級(jí)私募平均收益率為2.59%，獲得正收益的占比超八成。

聚焦到細(xì)分策略可以發(fā)現(xiàn)，百億級(jí)量化私募5月業(yè)績(jī)表現(xiàn)更佳。在百億級(jí)私募5月業(yè)績(jī)前十榜單中，量化私募包攬了七個(gè)席位，其中幻方量化以8.83%的收益率坐上冠軍寶座。

厚石天成總經(jīng)理侯延軍坦言，5月至今，指數(shù)見(jiàn)底反彈，而大部分股票量化策略表現(xiàn)與指數(shù)漲跌呈正相關(guān)關(guān)系，因此量化私募業(yè)績(jī)明顯回暖。與此同時(shí)，近期股市成交量和活躍度也有所改善，很多指數(shù)增強(qiáng)策略迎來(lái)了更為友好的市場(chǎng)環(huán)境。

反觀主觀多頭百億級(jí)私募的業(yè)績(jī)，分化頗為明顯。其中，業(yè)績(jī)反彈力度較大的慎知資產(chǎn)、復(fù)勝資產(chǎn)等管理人，單月收益率超過(guò)7%，但東方港灣、林園投資、淡水泉等知名私募表現(xiàn)不佳，部分管理人甚至出現(xiàn)了負(fù)收益。

“在市場(chǎng)大幅震蕩期間，踏空反彈是很常見(jiàn)的一件事，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)與收益一定是對(duì)等的。管理人如果選擇在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)加強(qiáng)風(fēng)控，那么產(chǎn)品的波動(dòng)會(huì)有所減小，但反彈時(shí)也會(huì)相對(duì)落后。因此，投資人不必糾結(jié)于短期的業(yè)績(jī)差距，可以多關(guān)注管理人后續(xù)的操作方向?！睖夏乘侥佳芯繂T坦言。

后續(xù)投資瞄準(zhǔn)絕對(duì)收益

凡是過(guò)往，皆為序章。經(jīng)過(guò)5月的市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，6月以來(lái)，頭部私募進(jìn)行了哪些調(diào)倉(cāng)？

三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月初，百億級(jí)私募倉(cāng)位顯著提升。截至6月3日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為70.66%，環(huán)比上漲了1.16個(gè)百分點(diǎn)。其中，規(guī)模在50億元至100億元的股票私募加倉(cāng)最猛，倉(cāng)位指數(shù)為74.33%，環(huán)比上漲了4.11個(gè)百分點(diǎn)。

從加倉(cāng)方向看，多家頭部私募瞄準(zhǔn)絕對(duì)收益，提高了組合的進(jìn)攻性，重點(diǎn)關(guān)注可選消費(fèi)的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

滬上某百億級(jí)私募基金經(jīng)理表示：“隨著相關(guān)擾動(dòng)因素的逐步減弱，市場(chǎng)估值吸引力在提升。我更希望布局絕對(duì)收益的機(jī)會(huì)。具體到行業(yè)，5月初加倉(cāng)了光伏、新能源等板塊的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的反彈，未來(lái)可能更關(guān)注估值處于底部、后續(xù)有望修復(fù)的可選消費(fèi)領(lǐng)域，以及成長(zhǎng)賽道中估值與業(yè)績(jī)相匹配的品種?！?/p>

丹羿投資也表示，伴隨各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)落地，相關(guān)行業(yè)將迎來(lái)修復(fù)性機(jī)會(huì)，高端消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、餐飲社服等值得重點(diǎn)研究和布局。

百億級(jí)私募5月業(yè)績(jī)前十名情況

公司簡(jiǎn)稱收益率

寧波幻方量化 8.83%

正圓投資 8.62%

金戈量銳 8.34%

佳期投資 8.24%

復(fù)勝資產(chǎn) 7.72%

天演資本 7.43%

慎知資產(chǎn) 7.30%

明K投資 7.23%

九坤投資 6.50%

因諾資產(chǎn) 6.40%

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）