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今日(6月16日)滬深兩市全線高開，早盤股指快速上沖后，又有所回落，隨后走勢開始分化，，深成指與創(chuàng)業(yè)板指強勢震蕩上行，伴隨著大金融表現(xiàn)低迷，滬指表現(xiàn)相對弱勢；午后市場再度出現(xiàn)跳水跡象，三大股指漲跌互現(xiàn)，最終上證指數失守3300點，創(chuàng)業(yè)板指漲幅收窄。

對此，東方證券指出，海外金融條件收緊并不是當前國內權益市場的主要矛盾，疊加自身估值相對低位，我們繼續(xù)看好權益資產在年內的表現(xiàn)。從配置方向來看，更應該偏向于行業(yè)景氣高、盈利能力穩(wěn)健的白馬龍頭、成長方向為主，低估值、高分紅及周期方向為輔。

(資料圖)

與此同時，廣發(fā)證券提到，海外風險對A股的影響鈍化，得益于國內政策暖風頻吹改善市場對中國經濟增長的信心。5月以來，我們指出A 股核心矛盾從“美聯(lián)儲堅決緊，中國有底線松”轉向“美聯(lián)儲堅決緊，中國信用底已過”。近期海外衰退和緊縮預期升溫、美股下跌、美債利率上行，均未對A 股產生過多負面影響，原因在于政策暖風頻吹大幅改善市場對中國經濟增長的信心。

板塊方面：

一、中藥

萬聯(lián)證券提到，看好零售市場擴容和醫(yī)保免疫屬性下的投資機會在中醫(yī)藥政策利好以及集采免疫的屬性下，同時受益于國民消費升級、健康養(yǎng)生意識提高以及中藥企業(yè)基本面完善，具備消費屬性的中藥OTC 領域具備長期投資價值。

邏輯如下：1)中藥OTC 主要在院外市場銷售，包括零售藥店等第二銷售終端。隨著人們自我藥療能力增強以及第二銷售終端的擴容，中藥OTC 規(guī)模也將逐步提高；2)品牌優(yōu)勢帶來自主定價權，實現(xiàn)銷售額持續(xù)增長。具備品牌價值的企業(yè)，尤其是具有保密配方或者市占率龍頭產品的企業(yè)將有能力通過提價來消化上游中藥材和人工成本的提高；3)股權激勵綁定核心員工，增強未來業(yè)績穩(wěn)定性。2021-2022年多家中藥上市公司發(fā)布股權激勵計劃，側面展現(xiàn)了公司對未來經營業(yè)績的信心；4)渠道端通過下沉驅動、電商驅動、精細化管理驅動實現(xiàn)產品持續(xù)增長。

平安證券指出，圍繞五條主線把握中藥投資機會。1)中藥創(chuàng)新藥。新注冊分類明確以臨床價值為導向，“三結合”審評體系理清研發(fā)思路，同時醫(yī)保支持創(chuàng)新藥放量。2)品牌OTC中藥。以院外市場為主，受醫(yī)?？刭M影響小，可保持較高盈利能力。3)中藥配方顆粒。中藥板塊高成長賽道，試點結束后進入量價齊升階段。4)短期關注醫(yī)保限制放松的中藥注射劑。注射劑放松得益于企業(yè)自發(fā)的安全性、有效性評價，短期帶來業(yè)績彈性。5)中醫(yī)醫(yī)療服務。線上線下結合模式解決中醫(yī)醫(yī)療服務供給不足及結構錯配問題。建議關注昆藥集團、以嶺藥業(yè)、固生堂、新天藥業(yè)、康緣藥業(yè)、華潤三九、貴州三力等。

二、元宇宙

萬聯(lián)證券表示，AR/VR 火熱度依舊，虛擬人產業(yè)呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。虛擬現(xiàn)實技術(AR/VR)作為支撐其發(fā)展的重要技術之一，為元宇宙必備的“沉浸感”要素提供助力，元宇宙概念滲透傳媒各個領域；游戲方面，現(xiàn)象級VR 游戲推動終端普及，國內廠商加緊布局VR 游戲；影視方面，各個視頻平臺開始發(fā)力元宇宙綜藝，基于本身IP 優(yōu)勢，紛紛開始布局數字藏品、虛擬資產等新業(yè)務模式，或對IP 資產價值的重估帶來利好；虛擬人產業(yè)呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢，商業(yè)化落地進程加速。

中金公司指出，盡管元宇宙尚處不斷擴充定義的進程中，但市場對于虛擬人在其中扮演關鍵要素已達成一定共識。我們認為，從中短期視角看，虛擬人相關技術逐步落地，應用場景持續(xù)拓寬，或為元宇宙概念下技術、內容及產業(yè)融合升級的初步嘗試；長期視角看，當技術進展能夠實現(xiàn)虛擬人的低成本量產、個性化定制及全智能交互，我們認為其有望推廣至多行業(yè)應用，以數字分身、AI共生等形式，成為連接虛擬世界與現(xiàn)實世界的入口。

華創(chuàng)證券認為，元宇宙內容端建議關注國內外在技術和內容上有充足儲備的頂級大廠(騰訊、網易、微軟、EPIC 等)和國內在內容端有望憑借先發(fā)和創(chuàng)意實現(xiàn)領先的各細分賽道積極參與者(如三七互娛、完美世界、富春股份、寶通科技、卡薩文化、風語筑、智度股份等)。元宇宙硬件端建議關注在硬件產業(yè)鏈具備卡位優(yōu)勢和較強業(yè)績確定性的核心受益標的(歌爾股份、東山精密、隆利科技、創(chuàng)維數字、水晶光電、兆威機電、創(chuàng)世紀、杰普特、科瑞技術、鴻利智匯等)。

一張圖匯總：

（文章來源：東方財富研究中心）