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“關(guān)于萬科，持倉成本25.2元，18元賣出，持有2年半左右，虧損28.6%?！痹凇芭瓟亍比f科兩天后，價值投資人梁孝永康再次發(fā)文反思。

騎行、看書、玩盆景……過去幾年，梁孝永康在投資閑暇之余，也做著和很多價值投資者一樣的愛好，看似對投資漫不經(jīng)心，卻奢望“不但要賺公司的錢，還要賺市場的錢”。

回顧過去十年的操作，梁孝永康的重倉股幾乎是清一色的“白馬股”。至于投資的斬獲，他也不諱言——“前幾年買啥漲啥，錯把運氣當(dāng)實力。后幾年有些股票漲，有些股票跌，基本就沒賺到錢了?！?/p>

偏好低估值“白馬股”，持股萬科兩年半虧3成

回顧自己十年來的投資操作，梁孝永康稱，既有萬科、格力、茅臺、愛爾等“白馬股”，也有興業(yè)、民生等低估值銀行股。有些可能想不起來了，但基本都是一些大家耳熟能詳?shù)墓尽?/p>

“我在這些公司里面不斷切換，雖然不像短線操作那么頻繁，但基本持股時間也就2-3年，最長的應(yīng)該是福耀和格力，拿了5年左右。和短線投機比起來，只是五十步笑百步。”談及持股時間，梁孝永康稱。

至于投資斬獲，梁坦言“最開始的幾年賺了幾倍的利潤，因為那幾年這些公司基本都在上漲，買啥漲啥，錯把運氣當(dāng)實力。后面這幾年有些股票漲，有些股票跌，基本就沒賺到錢了?！?/p>

如果十年前把上面所說的所有股票買入一直拿著不動，投資收益率應(yīng)該也比現(xiàn)在好。如果集中于茅臺，五糧液這些公司一直拿十年，那就要好太多。

為什么要換來換去呢？梁孝永康解釋稱，比如他曾在100多就買了茅臺，漲到300多就賣了，覺得漲這么多，應(yīng)該要調(diào)整一兩年。那這一兩年把錢放在茅臺上豈不是浪費時間？于是就換了其他公司。

這個公司漲一波，就換更低估還沒漲的，這樣循序操作，梁孝永康覺得這樣才能實現(xiàn)“利潤最大化”，覺得通過自己的操作，可以吃到大多數(shù)公司上漲最好的一段行情，覺得自己可以戰(zhàn)勝市場。

只是相對于短線的人，梁孝永康也有所區(qū)別。首先，他換來換去的都是多年來一直研究的公司，公司質(zhì)地也都不錯；其次，他持有的時間一般也不會很短，除非剛買入就大漲。

曾醉心研究市場波動，頻繁操作致“虧錢結(jié)局”

梁孝永康給自己的投資風(fēng)格定位為：“不但要賺公司的錢，還要賺市場的錢”。一開始那幾年，效果還真不錯。后來他發(fā)現(xiàn)了——低估的不漲了還下跌，而估值高的更優(yōu)秀的公司還在繼續(xù)漲。

比如，價格便宜的6分公司，和價格稍貴的9分公司，短期可能區(qū)別不大，但時間拉的越久，兩者創(chuàng)造的價值會拉開很遠。價格最終會和價值相匹配，所以長期來說，更優(yōu)秀的公司，會更有上漲的后勁。

“我因為貪婪，覺得自己可以把握住節(jié)奏，覺得自己可以用聰明去挑戰(zhàn)市場。因為市場看起來好像沒啥厲害的，覺得里面有規(guī)律可循，于是就醉心于研究市場波動的規(guī)律?！绷盒⒂揽捣此挤Q。

梁孝永康一開始也是如此，研究了3年的技術(shù)，頻繁操作，最后以虧錢結(jié)局。好在那時候沒什么錢，所以虧的也不多。后來看了巴菲特致股東的信，他才開始認可了價值投資。

其實，什么是優(yōu)秀的公司？什么是最好的生意？梁孝永康早就明白了，為什么不拿著真正優(yōu)秀的公司？他認為，本質(zhì)還是因為貪婪，覺得可以賺得更快，賺得更多。

這一策略，一走就走了十年。最后結(jié)果告訴梁孝永康，他并沒有能賺到市場的錢，反而做得更多，賺得更少。他想，如果未來十年，繼續(xù)走之前的策略，大概率還是會賺得更少，而且做得更多、更累。

“人不怕不努力，就怕一直在做錯的事情”

投資之余，梁孝永康也有其他的愛好：騎行、看書、玩盆景。在騎行長征回到長沙后，他的心也處于很靜的狀態(tài)，就開始思考、回顧了這些年走的路，做了一次深刻的總結(jié)和復(fù)盤。

“十多年前，那時候我一無所有，人生處于最黑暗的時刻，我在長沙思考了三年，確定了我一生的路線，一直走到現(xiàn)在。這次又回到長沙反思總結(jié)，不僅僅是投資，很多其他事情我也在總結(jié)?！彼Q。

梁孝永康自稱是一個專心做事的人，不懂人事，孤高自傲。隨著經(jīng)歷的越多，遇到的人事問題也越來越多，心中就產(chǎn)生很多疑惑，對人的思考也多了起來，但是一直沒有去系統(tǒng)的總結(jié)。

人到中年，正是承前啟后之際，有了一定的經(jīng)驗，也有了一些得失，但后面的路還很長。在此時，做一些深度的思考和總結(jié)，讓自己的思路更清晰，一步步去做核心的事情，做有效操作，才能越來越好。

“人不怕不努力，就怕一直在做錯的事情?！彼此挤Q，如果人生的每一個階段，都能清晰的知道自己該做什么，做對的事情，做核心的事情，人生就會越來越好。

在梁孝永康看來，做對的事情，就和買對的股票一樣，短期可能看不出效果，但是時間拉長，就是完全不一樣的結(jié)果了。最后，他也不忘提醒投資人，每個人的思路和情況都不一樣，切勿抄作業(yè)。切記！

（文章來源：財聯(lián)社）