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今年上市的新股破發(fā)比例創(chuàng)十年新高。97只次新股中有52只股破發(fā)，破發(fā)比例接近54%。如果以發(fā)行后最低價(jià)計(jì)算，今年次新股破發(fā)達(dá)到61只，破發(fā)個(gè)股比例近63%。從破發(fā)幅度來看，翱捷科技最新價(jià)較發(fā)行價(jià)折價(jià)61.09%，是破發(fā)幅度最大的次新股。

新股破發(fā)比例創(chuàng)十年新高

4月以來，新股破發(fā)頻頻創(chuàng)紀(jì)錄。4月8日，在科創(chuàng)板上市的新股普源精電-U在上市首日即破發(fā)，收盤下跌34.66%。

4月12日，科創(chuàng)板新股N唯捷-U上市，開盤下跌30.93%，收盤跌幅擴(kuò)大至36.04%，再度刷新今年上市首日破發(fā)紀(jì)錄。

4月13日，在創(chuàng)業(yè)板上市的新股軍信股份首日即破發(fā)，開盤跌11%。截至昨日收盤，該股報(bào)31.27元，跌幅10.17%，成交額8.29億元，換手率46.79%，振幅9.28%，總市值85.47億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，4月份上市的13只股已經(jīng)有7只股破發(fā)(最新收盤價(jià)與發(fā)行價(jià)相比)，占比超過一半。

全年來看，97只次新股中有52只股破發(fā)，破發(fā)比例接近54%。如果以發(fā)行后最低價(jià)計(jì)算，今年次新股破發(fā)達(dá)到61只，破發(fā)個(gè)股比例近63%，這一比例創(chuàng)出近十年來新高。此前破發(fā)比例較高的年份是2011年和2012年，當(dāng)年的破發(fā)比例分別是71.48%和64.94%。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期新股破發(fā)率上升，一方面與市場(chǎng)整體行情震蕩加劇有關(guān)，另一方面定價(jià)偏高也是主要原因。此外，在全面實(shí)行注冊(cè)制的背景下，新股的供給增加、稀缺性有所下降，新股基本面的差異導(dǎo)致上市后表現(xiàn)持續(xù)分化。打新須注意個(gè)股估值與成長(zhǎng)是否相匹配，可以從公司所在行業(yè)、行業(yè)地位、經(jīng)營(yíng)狀況等多角度分析。

翱捷科技破發(fā)幅度61%居首

從破發(fā)幅度來看，今年1月14日上市的翱捷科技-U，發(fā)行價(jià)164.54元，昨日收盤價(jià)64.02元，較發(fā)行價(jià)折價(jià)61.09%，是破發(fā)幅度最大的次新股。值得一提的是，這只新股同時(shí)也是2000年以來上市3個(gè)月內(nèi)破發(fā)幅度最大的次新股。

其他個(gè)股方面，邁威生物-U破發(fā)超49%位居次席，亞虹醫(yī)藥-U、首藥控股-U、天岳先進(jìn)、思林杰等股均破發(fā)逾40%；唯科科技、大族數(shù)控、普源精電-U、唯捷創(chuàng)芯-U等股破發(fā)逾30%。

打新神話漸遠(yuǎn)，今年中簽的投資者將面臨十多年來最嚴(yán)峻的新股盈利形勢(shì)。按照上市即賣出的策略，很多投資者開盤即虧超10%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，唯捷創(chuàng)芯-U開盤跌超30%，虧損幅度最大；另外普源精電-U、首藥控股-U、翱捷科技-U等股開盤跌超20%；萊特光電、軟通動(dòng)力、思林杰等開盤跌超10%。

此外，4月以來破發(fā)的高發(fā)行價(jià)新股也層出不窮。就在4月12日，唯捷創(chuàng)芯上市首日便破發(fā)，跌幅約為36%，單簽虧損為1.2萬元。4月8日上市的普源精電也在首日下跌34.66%，單簽虧損額度為1.06萬元。

新股棄購(gòu)增多

4月12日晚間，科創(chuàng)板新股經(jīng)緯恒潤(rùn)發(fā)行結(jié)果出爐。公告顯示，經(jīng)緯恒潤(rùn)網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量為326.09萬股，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)金額為3.95億元，棄購(gòu)金額接近4億元。其棄購(gòu)比例也達(dá)到了罕見的10.8698%。

數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)緯恒潤(rùn)此番10.8698%的放棄認(rèn)購(gòu)比例，為2019年以來最高，高于此前禾邁股份的6.5139%的棄購(gòu)比例。值得一提的是該公司此次網(wǎng)上發(fā)行967萬股，網(wǎng)上投資者棄購(gòu)數(shù)量高達(dá)326萬股，以此計(jì)算網(wǎng)上投資者棄購(gòu)比例高達(dá)三分之一。不過，該股網(wǎng)下投資者并無棄購(gòu)。

經(jīng)緯恒潤(rùn)出現(xiàn)高比例棄購(gòu)，與其高發(fā)行價(jià)及發(fā)行市盈率相關(guān)。此次發(fā)行上市，經(jīng)緯恒潤(rùn)首發(fā)價(jià)格為121元/股，在年內(nèi)科創(chuàng)板上市新股中排名第四，僅次于華秦科技、翱捷科技、東微半導(dǎo)。

公告顯示，經(jīng)緯恒潤(rùn)發(fā)行價(jià)格121元/股對(duì)應(yīng)的2020年扣非后孰低的攤薄后市盈率為244.87倍。而對(duì)比其所屬行業(yè)“C39計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”，截至2022年3月31日(T-3日)，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率僅為40.82倍。

值得一提的是僅2022年以來，就有20只新股的棄購(gòu)比例在1%以上。有資深新股研究人士表示，自去年新股詢價(jià)機(jī)制改革以來，打新的收益率相比改革前有所下降，破發(fā)也開始出現(xiàn)。目前破發(fā)新股主要集中于高發(fā)行價(jià)新股，以及醫(yī)藥生物板塊中尚未產(chǎn)生盈利的企業(yè)，市場(chǎng)主要還是擔(dān)憂高估值能否有所支撐。當(dāng)前不僅是網(wǎng)上的個(gè)人投資者，網(wǎng)下的機(jī)構(gòu)對(duì)于新股申購(gòu)也趨于謹(jǐn)慎。未來如果破發(fā)率繼續(xù)走高，市場(chǎng)可能也會(huì)反過來自我調(diào)節(jié)，將發(fā)行市盈率降到合理位置。

今年上市新股破發(fā)幅度排名

（文章來源：投資快報(bào)）