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今日(3月29日) 滬深兩市呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局。A股三大指數(shù)早盤全線高開，盤初震蕩整理之后，股指隨后陷入跳水回落格局，午后延續(xù)反復(fù)震蕩走弱，盤中偶有拉升表現(xiàn)，也迅速遭遇打壓回落，尾盤股指再度跳水，最終三大指數(shù)全線微幅收跌。

對(duì)此，國(guó)盛證券指出，A股最差時(shí)刻正逐漸過(guò)去，今年指數(shù)低點(diǎn)大概率已經(jīng)出現(xiàn)?？紤]到當(dāng)前市場(chǎng)仍然處于震蕩磨底修復(fù)階段，反轉(zhuǎn)仍需等待，二次探底補(bǔ)缺后的A股隨著更多穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)和見效，資金或回流股市，悲觀情緒也有望得到修復(fù)，指數(shù)重回升勢(shì)可期，投資上建議保持成長(zhǎng)和價(jià)值的均衡配置。

與此同時(shí)，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，在市場(chǎng)有效向上突破之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，“穩(wěn)增長(zhǎng)”將成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行的主要邏輯，關(guān)注低估值、低配置的銀行和地產(chǎn)，建筑建材等傳統(tǒng)基建，風(fēng)電光伏等新型基建，建議結(jié)合業(yè)績(jī)性價(jià)比，適當(dāng)布局化肥、疫情特效藥等主題板塊。

板塊方面：

一、農(nóng)牧飼漁

對(duì)于2022年農(nóng)業(yè)行業(yè)機(jī)會(huì)，中國(guó)銀河證券指出，堅(jiān)定推薦豬周期。核心觀點(diǎn)在于，在豬周期探底階段，深度虧損期是布局養(yǎng)殖個(gè)股的最佳時(shí)機(jī)。從預(yù)期角度來(lái)說(shuō)，不會(huì)再有更差的預(yù)期了，養(yǎng)殖個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)被大量釋放，安全邊際很高。隨著能繁母豬的數(shù)量下降和豬價(jià)再次下行，產(chǎn)能持續(xù)出清利好行業(yè)迎接曙光到來(lái)。周期行業(yè)股價(jià)先行，基于我們對(duì)22Q2-3二次探底的判斷，預(yù)期22Q1是布局養(yǎng)殖個(gè)股的次優(yōu)時(shí)點(diǎn)。

另外，華西證券提到，外圍局勢(shì)沖突催化下農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格全面高漲，豆粕、小麥等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)下14年來(lái)新高，糧食安全問(wèn)題顯得愈發(fā)突出，進(jìn)一步刺激種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升。我國(guó)已通過(guò)的“新種子法”于2022年3月1日起實(shí)施，有利于加強(qiáng)種業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和鼓勵(lì)行業(yè)育種技術(shù)創(chuàng)新突破。甘肅省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳于近日發(fā)布了關(guān)于《甘肅省2022年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物監(jiān)管工作方案》的通知，通知中強(qiáng)調(diào)防止非法轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物擴(kuò)散，促進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因的研究和應(yīng)用健康發(fā)展。隨著行業(yè)政策的不斷完善和地方政府的嚴(yán)格監(jiān)管，生物育種技術(shù)的應(yīng)用將越來(lái)越近，如果“一號(hào)文件”相關(guān)制度出臺(tái)順利，對(duì)于前期獲得轉(zhuǎn)基因安全證書的種業(yè)企業(yè)而言重大意義。相關(guān)上市公司有大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)。

國(guó)信證券表示，看好2022年糧價(jià)景氣上行。一方面利好種植及種子板塊，另一方面飼料原材料成本的抬升或?qū)⒓铀儇i價(jià)周期反轉(zhuǎn)，看好生豬板塊的投資機(jī)遇。具體標(biāo)的方面，1)種植板塊：推薦蘇墾農(nóng)發(fā)、建議關(guān)注北大荒。2)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品板塊：推薦中糧糖業(yè)，建議關(guān)注海南橡膠。3)種子板塊：推薦隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)等。4)生豬養(yǎng)殖板塊推薦：華統(tǒng)股份、傲農(nóng)生物、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、牧原股份、溫氏股份等。

二、中藥

民生證券表示，中醫(yī)藥行業(yè)正處于逐步崛起階段。1)中醫(yī)藥OTC 無(wú)集采風(fēng)險(xiǎn)，且院外市場(chǎng)擁有自主定價(jià)權(quán)，有助于產(chǎn)品保持較高的利潤(rùn)空間。我們重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方向，一是擁有獨(dú)家品種、保密品種的標(biāo)的，擁有高知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘，建議關(guān)注同仁堂、片仔癀、健民集團(tuán)等；二是具有全渠道覆蓋能力和品牌實(shí)力的標(biāo)的，建議關(guān)注華潤(rùn)三九、太極集團(tuán)、羚銳制藥等。2)中醫(yī)診療服務(wù)方向獲政策支持，處于快速增長(zhǎng)期，建議關(guān)注民營(yíng)中醫(yī)連鎖龍頭固生堂。3)在中藥材溯源的趨勢(shì)下，頭部提供高質(zhì)量中藥飲片/配方顆粒的企業(yè)有望獲益，建議關(guān)注中國(guó)中藥、紅日藥業(yè)等。4)創(chuàng)新中藥所處領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局良好，藥物研發(fā)進(jìn)入密集兌現(xiàn)期，建議關(guān)注以嶺藥業(yè)、新天藥業(yè)、貴州三力等。

首創(chuàng)證券提到，中藥板塊龍頭公司性價(jià)比明顯，具有較高配置價(jià)值在新冠疫情之中，中醫(yī)藥發(fā)揮了重大作用，近年來(lái)隨著高層對(duì)中醫(yī)藥事業(yè)的重視程度不斷提升，各類支持中醫(yī)藥發(fā)展的政策陸續(xù)出臺(tái)。特別是在2020-2021 年，中醫(yī)藥行業(yè)利好政策密集出臺(tái)，涉及到藥品審評(píng)、臨床使用、醫(yī)保支付、醫(yī)療服務(wù)體系建設(shè)等諸多方面，中醫(yī)藥行業(yè)政策環(huán)境大幅度好轉(zhuǎn)，行業(yè)有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步建議，關(guān)注中藥行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司，具體思路如下：(1)品牌中藥龍頭，包括同仁堂、片仔癀；(2)中藥創(chuàng)新藥龍頭公司，以嶺藥業(yè)、天士力、新天藥業(yè)和康緣藥業(yè)；(3)配方顆粒龍頭中國(guó)中藥和華潤(rùn)三九；(4)品牌價(jià)值明顯的OTC 中成藥企業(yè)，包括華潤(rùn)三九、羚銳制藥和健民集團(tuán)。從估值角度看，目前上述公司基本處于近5 年估值中樞附近，安全邊際充足，具有較高的配置價(jià)值。

一張圖匯總：

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）