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在A股震蕩調(diào)整之際，公募基金瞄準(zhǔn)了上市公司的定增機會。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來已經(jīng)有31家上市公司發(fā)布了定增發(fā)行結(jié)果公告，合計有19家公募基金參與了24家公司的定增。

組團“撿便宜”

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，今年以來發(fā)布定增發(fā)行結(jié)果公告的上市公司達到31家，其中不乏西部超導(dǎo)、報喜鳥、中航光電等知名公司。

公募基金向來是定增市場的重要參與者。數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有19家公募基金參與了上市公司定增，獲配金額合計達到46.43億元。近期，用友網(wǎng)絡(luò)、浙江鼎力等公司的增發(fā)獲得了基金公司的“組團”買入。

例如，用友網(wǎng)絡(luò)公告，公司非公開發(fā)行A股股票新增股份已于2022年1月26日辦理完畢登記托管手續(xù)，確定發(fā)行價格為31.95元/股，發(fā)行股數(shù)為1.66億股，募集資金總額為52.98億元。其中，萬家基金、易方達基金參與了用友網(wǎng)絡(luò)的定增發(fā)行，分別斥資近3億元、2.53億元獲配938.97萬股、791.86萬股，鎖定期均為6個月。

財通基金參與上市公司定增的熱情相當(dāng)高，今年以來參與了18家上市公司定增，斥資金額合計達15億元左右。比如，該公募參與新天綠能定增的數(shù)量為2804.11萬股，獲配金額達到3.82億元。

整體來看，公募基金在市場調(diào)整之際參與定增，取得了不錯的浮盈。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，公募參與定增的上市公司中，19家公司的二級市場價格較定增價實現(xiàn)了溢價，占比接近八成。其中，利通電子、金奧博、東土科技的溢價率分別達到33.16%、28.84%、23.92%；東南網(wǎng)架、用友網(wǎng)絡(luò)等公司的溢價率超過10%。

以利通電子為例，財通基金、諾德基金均參與了利通電子定增，發(fā)行價格為17.31元/股，獲配數(shù)量分別為303.87萬股、92.43萬股。以利通電子2月8日收盤價23.05元計算，財通基金、諾德基金的賬面浮盈分別達到1744.21萬元、503.55萬元。

精選好公司

在業(yè)內(nèi)人士看來，參與上市公司定增的重要優(yōu)勢，在于能夠以低于市價的價格買入上市公司股票。通常來說，上市公司定增價格是以定價基準(zhǔn)日前20個交易日均價的八折為底價，定增公司的二級市場價格往往高于定增價格，形成了一定的發(fā)行折價率，給投資帶來了較好的安全墊。

“定增投資大概率會實現(xiàn)較好的正收益，能夠提供較為明顯的超額收益?！比A南一位基金經(jīng)理表示，不過，參與定增要精選優(yōu)質(zhì)公司，他會圍繞三大方面進行篩選：一是公司的競爭優(yōu)勢，關(guān)注公司在行業(yè)內(nèi)的核心競爭力，常用指標(biāo)是資本回報率；二是公司的長期成長性，需要關(guān)注企業(yè)多年的收入利潤成長性，尋找驅(qū)動業(yè)績增長的關(guān)鍵因素，并考察業(yè)績的持續(xù)性；三是看公司基本面與定增方案的匹配度，公司基本面是否扎實，決定了未來是否有發(fā)展的基礎(chǔ)，上市公司執(zhí)行定增方案的能力以及定增募資投向也是考察的重點。

從市場走勢來看，博時基金認(rèn)為，A股情緒已消化至高性價比的交易區(qū)域，有望開啟超跌反彈行情。從反彈方向看，投資機會主要集中在高景氣賽道超跌反彈、機構(gòu)低倉位下預(yù)期修復(fù)等方面。

（文章來源：上海證券報）